瑞士是否需要一家庞大的全球性银行？

收购瑞士信贷后，瑞银集团的规模有所扩大。 Neil Hall / Keystone

在瑞士，一场关于是否有必要拥有一家巨型银行的激烈辩论正在进行。一些人认为，规模扩大后的瑞银集团将使国家受益，而另一些人则认为，这会对经济构成威胁。

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2023年，瑞银通过收购其竞争对手瑞士信贷，成为瑞士唯一的全球银行巨头。

瑞银集团的业务遍布全球，业务范围涵盖财富与资产管理、投资银行，以及面向个人和企业的境内零售服务。瑞银的资产负债表规模是瑞士全年经济总量的两倍。

瑞士银行家协会(SBA)认为，在与全球其他大型银行竞争时，规模等同于实力。“如果瑞士想扮演国际金融中心的角色，那么至少要有一家大型国际银行。”

包括中间党派彼得·赫格林(Peter Hegglin)在内的许多政客都认为，如果瑞银面临倒闭，那么规模就与风险成正比。他在接受瑞士资讯swissinfo.ch采访时表示：“美国凭借其强大的经济实力，更有能力吸收此类冲击。欧洲和瑞士远没有这种风险承受能力。”

支持瑞士建设一家大型全球性银行的理由之一是，它可以更好地为瑞士跨国公司和出口商服务。瑞士制造业游说团体瑞士电子机械金属企业协会(Swissmem)表示，拥有一家能够一站式处理国际交易、发放贷款、提供货币风险对冲和资本市场准入的银行能极大提高业务便利度。

“共同的文化背景和语言是不可小觑的软性因素。我们的企业必须要有值得信赖的银行，即使在困难时刻也能为企业提供支持，”瑞士电子机械金属企业协会在一份电子邮件声明中向瑞士资讯表示。

瑞士电子机械金属企业协会还指出，金融危机后，外资控股银行纷纷撤离，瑞士企业感到被抛弃。2008年(123家)至2022年(61家)期间，瑞士的外资银行数量减少了一半以上。

该游说团体表示：“这段不愉快的回忆至今仍挥之不去。”

瑞士制药巨头罗氏(Roche)同样支持建设一家大型全球性银行。该公司在一封电子邮件中向瑞士资讯表示：“在国际金融体系中具有关键规模并建立良好网络的瑞士银行，对于瑞士的跨国公司而言具有重要价值。规模较大的瑞士银行能够促进瑞郎在商业和金融交易中使用。”

经过几代人的努力，瑞士建立起了一个强大的金融行业，其影响力远远超出了这个国家的经济实力。私人银行的历史可以追溯到250年前(英)，但在20世纪的两次世界大战之后，瑞士才真正成为一个具有全球影响力的金融中心。

“二战之后，大量资本涌入瑞士。这是瑞士金融业的飞速发展期，”在纳沙泰尔大学任教的经济学家丽贝卡·斯图尔特(Rebecca Stuart)告诉瑞士资讯，“许多人认为，将资产存放在国外会更安全，而瑞士则提供了稳定的政治和经济环境。”

她还表示：“面对如此众多的外国客户，瑞士银行认为，通过开设海外分行而不是依赖其他国家的中介银行，能够更有效地管理客户资产，并提供更优质的服务。”

二战后的头几十年里，瑞士银行业务蓬勃发展，不仅增速很快，利润率也很高。然而好景不长。

20世纪80年代，随着美国和英国解除对银行业务的各项限制，国际金融领域的竞争日益激烈。监管放松为创建大型银行铺平了道路，允许银行同时经营商业银行和投资银行业务。

金融史学家托比亚斯·施特劳曼(Tobias Straumann)认为，随着20世纪90年代初冷战结束，中立国瑞士作为避开地缘政治不确定性和潜在冲突的安全港，其吸引力开始下降。

施特劳曼告诉《商报》(Handelszeitung)：“黄金时代已经结束。”他还提到，面对美国的施压，瑞士严格的银行保密制度基本终结。

尽管来自其他国家的压力与日俱增，但瑞士仍然稳坐全球私人银行业的头把交椅。瑞银集团拥有3.8万亿瑞郎(约合人民币30.6万亿元)的投资资产，位居瑞士财富管理行业之首，并志在将在管资产提升至5万亿美元。

瑞士银行家协会和部分政客认为，只有一家集财富管理与投资银行业务于一身的大型瑞士银行，才能在全球舞台上与摩根大通、汇丰银行和法国巴黎银行竞争。

这种观念超越了简单的声望追求。一个普遍的论点是，在一个充满地缘政治风险的不确定世界中，瑞士需要一个实力雄厚的全球性银行来维护其金融主权。

瑞士金融业重量级人物约瑟夫·阿克曼(Josef Ackermann)在12月接受《每日导报》(Tages Anzeiger)采访时表示：“为了不依赖于美国或英国，瑞士需要一家具有全球运营能力的银行。” 阿克曼的职业生涯始于瑞士信贷，后成为德意志银行的首席执行官。

但丽贝卡·斯图尔特认为，这种观点忽略了在一个小型经济体中，单一全球性银行运营所带来的风险，尤其是在缺乏其他国内竞争对手的情况下。

丽贝卡表示：“金融主权是瑞银收购瑞信的理由之一，这样瑞信就不会被外国买家或政府收购。但这似乎是一种天真的想法。”

“瑞士是否真的需要一家在财富管理和投资银行领域具有全球影响力的大型银行？将这些业务分拆给不同的独立实体经营以分散风险，会是一个更加明智的选择。”

然而，瑞银集团主席科尔姆·凯莱赫(Colm Kelleher)认为其银行的规模没有问题。在2024年3月接受《新苏黎世报周日版》(NZZ am Sonntag)采访时，凯莱赫认为银行承担的风险规模比资产负债表规模更为关键。

凯莱赫表示，相比瑞士信贷偏好的高风险投资银行业务，瑞银更专注于财富管理：“只要瑞银保持现有模式，[规模]问题就属于假设性讨论。”

(编辑：Reto Gysi，译自英文：中文编辑部/xy)