瑞士经济2023年第一季度大盘点

瑞士信贷被其竞争对手瑞银集团强制性收购，这无疑是今年瑞士经济、政治新闻的要点话题。 © Keystone / Michael Buholzer

银行危机、通货膨胀、利率上升：2023年第一季度，瑞士经济面临诸多挑战。每三个月，瑞士资讯swissinfo.ch的经济记者都会为您带来一份覆盖各行业的阶段性小结。

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1) 再次呈现轻微增长

3月中旬，国家经济事务秘书处(seco)将瑞士国内生产总值的增长预测略微提高到1.1%，而去年12月中旬的上一次评估值为1%。至于2024年，联邦政府的经济学家们预计增长率将达到1.5%，而在此之前的预测值则是1.6%。

一方面，”中国目前正经历着强劲的复苏”，”欧洲的能源危机在最近几个月也有所缓解”，国家经济事务秘书处在一份声明中指出。另一方面，”主要工业化国家通货膨胀状况的发展不如预期，这会促使更多限制性货币政策的出台，并减缓全球经济需求。”

瑞士国家银行(SNB)对通胀的预测保持高位，并在3月23日将其关键利率上调50个基点至1.5%。该央行预计瑞士2023年通胀率将达到2.6%，而2024年和2025年的比率则将为2%。

瑞士机械和电气工程行业协会Swissmem在3月初的年度新闻发布会上也表达出对2023年经济前景 “适度乐观 “的预见。这家代表机械、电气设备和金属加工制造商的雇主组织表示，企业订单数量-未来出口状况的指示数据之一-在第三季度急剧下降之后，将在第四季度得到恢复。

2) 瑞信“余震”下的银行业

对于瑞士金融业来说，今年是以噩梦般的方式开启的。瑞士第二大银行瑞士信贷为了免于破产，不得不接受被其竞争对手瑞银收购的结局。这场首次两家 “大到不能倒 “银行的全球合并，创造出一个管理资产近5万亿瑞郎的“银行巨无霸”。这一收购方案充满风险，需要谨慎操作，以避免银行业出现进一步的恐慌，而这种恐慌可能蔓延到全球股市。

瑞士作为“可靠和传统金融中心”的声誉已经受到损害。在这次行动中，股东和债券持有人都成为政府拯救计划的牺牲品。瑞士金融市场监督管理局(FINMA)注销160亿瑞郎AT1债券的决定受到了强烈的批评，受损的投资者有可能会通过法律手段予以追究。

联邦议会已成立工作组，对“问题出在哪儿了？”以及“当局在瑞信崩溃之前是否缺少警觉？”等问题进行审查。各政党也纷纷发声，有的呼吁制定更多的银行法规，有的建议将瑞信本土业务同全球业务分离，成为独立实体。

3) 雀巢公司哭了，原材料商笑了

通货膨胀的压力对食品和饮料公司的影响尤其之大。尽管业务-尤其是在新兴市场上-发展势头强劲，雀巢公司2022年的净利润下降了45%(雀巢减持欧莱雅股份，也是其中原因之一)。其首席执行官Mark Schneider今年2月表示，这家世界头号食品公司还计划在今年提高价格，以抵消成本的上升。

雀巢产品在中国会涨价吗？

雀巢公司发布的《2022年全年财报》显示：雀巢公司在大中华区实现了3.5%的有机增长率，全年销售额达到53.51亿瑞郎(合约人民币395亿元)，同2021年相比，增幅为3.4%。

在产品类别来看，婴儿营养品、咖啡(雀巢速溶咖啡、即饮咖啡和星巴克产品)均实现了高个位数的增长。

虽然，首席执行官Mark Schneider并未透露2023年涨价所涉及的产品种类，但据每日食品网站预测，“就中国市场而言，近几年一直跑赢国内乳业增速大盘的冰淇淋品类，或许正是其直接或者间接提价的对象”。

另一方面，原材料贸易商对价格的飙升则欣喜不已。例如，因为石油和煤炭价格的上涨，嘉能可(Glencore)的税前利润猛增60%，超过340亿美元。总部设在日内瓦的托克(Trafigura)公司，其净利润从2021年的31亿美元飙升至2022年的70亿美元。随着今年原材料市场恢复到正常的波动水平，相关企业的利润率将有所下降。

该部门还受到来自瑞士当局的压力，后者在今年3月表示，他们希望加强自身在俄罗斯石油和原材料贸易透明度和管理方面的作用。

4) 旅游业飞跃性的开年

瑞士旅游业的行业代表-国家旅游局-为刚刚结束的冬季旅游季度交出了一份积极的总结。虽然整个冬季的酒店住宿数据尚未公布，但去年11月、12月和今年1月的瑞士游客量非常大：与2019年同期(即新冠疫情暴发之前的最后一个完整的旅游季)相比，住宿人数增加了约15%，外国游客的数量也接近正常水平(-4%)。

瑞士旅游局发言人Véronique Kanel说：”来自欧洲附近地区的游客数量虽然比疫情前的冬季旅游季略少，但已很令人满意。”欧元区和英国的通货膨胀给其国民的度假和旅行预算带来了压力。”然而，瑞士的通货膨胀率较低，这让旅游业享受到些许价格优势。这至少抵消了一点儿瑞郎坚挺的不利因素。” Kanel说。

2022年，来自东南亚的客人回流速度特别快，人数与2019年游客量极为接近(-3.2%)，而海湾国家的游客数量相对减少了5%，北美游客减少了8.1%。瑞士旅游局预计，在未来几年，来自印度尼西亚、马来西亚、新加坡、泰国等国的游客数量将出现显著增长。

在接下来的几个月里，应该还会有许多来自中国、日本、韩国和印度的游客“回归”。”很可能中国游客在今年夏天之前还不会大量返瑞。目前，航空运输能力、申根签证、瑞士酒店容客量以及出行-尤其是航班-的高价位也都是影响客流的因素。”Véronique Kanel指出。

尽管如此，瑞士旅游业还是下足了力气，准备迎接后疫情时代的国际游客潮。瑞士国家旅游局偕其旅游大使费德勒也此关键时机，推出一部“搭错车”的宣传片。在瑞士，就算是搭错车，也有好景色：

5) 钟表业继续乘胜追击

目前没有什么能够冲淡瑞士钟表业的欣喜。在2022年的创纪录年之后，手表出口在今年年初继续增长。根据瑞士钟表业联合会(FH)的最新统计数据，与去年同期相比，今年前两个月的出口额跃升了12.8%，达到38亿瑞郎。

瑞士钟表的销售在所有主要钟表市场都出现了增幅。美国(+20%)仍然是瑞士钟表的最大市场。作为最后取消防疫措施的国家之一，中国在今年2月恢复了经济增长，并可能在未来几个月内再次成为瑞士制表业发展的主要动力之一。

瑞士钟表在中国市场：

“2020年是不同寻常的一年，奢侈品界和制表业首当其冲，业绩大幅下滑。春季时，全球大部分地区实施封锁，生产停顿了好几个星期，各大市场也停滞不前。秋季第二波疫情的到来则带来了新的震荡。” 瑞士钟表协会在《2020年瑞士腕表出口》报告中写到。中国客户原本喜欢“在境外购买瑞士表，现在完全转移到了中国境内…… 中国市场是2020年的一个例外，它已成为瑞士表出口的第一大直接目的地。”

瑞士钟表工业联合会在2021年的年度报告中表示，瑞士钟表出口在中国市场稳步发展：虽然“旅行销售尚未重启，但采购回流、向网购转移以及海南免税市场的发展，使得该领域扭亏为盈成为可能”。

而2022年，疫情对瑞士手表在中国市场的不利影响开始明显显现：“经济大环境对业务影响不大，而疫情的影响则较为直接，尤其是在中国…… 中国大陆(-13.6%)和香港市场(-10.5%)的业绩下滑…… 中国大陆市场的下滑主要是由于疫情封控措施，尤其是第二季度上海封城。至于在八年内业绩被腰斩的香港市场(-53.7%)，这是市场的长期调整叠加疫情大流行的后果。”

随着防疫措施在中国的嘎然而止，瑞士钟表联合会的统计再现“曙光”。2023年2月，瑞士手表对中国的出口再度回暖，按目前增长趋势预测，瑞士手表今年在中国市场或将达到年度8.2%的增长。

正如去年已经观察到的趋势那样，入门级钟表(即终端客户购买价格低于500瑞郎的手表)的出口额在今年年初再次增加了10%以上。这一现象与斯沃琪 “Moonswatch”的成功推出不无关系-这是一个灵感来自于欧米茄“月球表”(Speedmaster)设计的斯沃琪系列。斯沃琪集团掌门人Nick Hayek称，自2022年3月推出以来，Moonswatch系列手表已经售出超过100万只。尽管如此，高端市场仍然是钟表业的摇钱树：超过四分之三的出口利润来自售价超过7500瑞郎的高档手表。

6) 制药业寻找新的“重磅炸弹”

2月，诺华宣布2022年的销售额下降了2%，这主要是由于汇率的负面影响。其首席执行官Vas Narasimhan的薪酬也相应减少了25%，共计850万瑞郎。诺华计划剥离旗下仿制药部门山德士(Sandoz)，这将导致8000个工作岗位的流失，包括瑞士境内的1400个岗位。

罗氏的新老板Thomas Schinecker利用他在3月中旬上任的第一天宣布，将要对数字技术和研发进行重大投资。他表示，今年没有裁员计划。

随着新冠病毒大流行的逐渐消失，作为瑞士出口的主要驱动力，制药业正在寻找新的创新药物-主要在癌症和罕见疾病领域。随着一些重量级药物的专利到期，诺华和罗氏正在倾注资金，用于新药品的推出和研究的长足发展。

(编译自法语：郭倢，编辑：Virginie Mangin）