瑞士最大银行瑞银集团得救的日子

2007-2009年间，瑞银集团不得不做500亿美元的资产减记。 Martin Ruetschi

十年前金融危机爆发之时，瑞银集团(UBS)成为自己的高风险美国市场拓展战略的受害者。但瑞士政府与央行对瑞银集团出手相救的计划不但卓有成效，甚至硕果累累。

“近几周金融市场的发展并未令我们感到惊讶，让我们感到吃惊的是危机恶化的速度，”时任瑞士联邦主席的帕斯卡尔·库什潘(Pascal Couchepin)表示。在2008年10月16日对媒体的讲话中，库什潘概述了政府与瑞士国家银行(SNB)为拯救瑞士最大银行而采取的措施。

新闻发布会上弥漫着紧张的气氛。继瑞士国家标志之一的瑞航集团(Swissair)2001年停飞破产，瑞士又面临着折损另一家旗舰企业的危险。

这一次的后果将不堪设想。仅是在瑞士，瑞银集团的破产将威胁到100万个私人客户的储蓄和30万家企业的活期账户。该行与瑞士信贷集团(Credit Suisse)两家银行，就持有瑞士中小企业贷款市场的60%份额。

高风险战略

瑞银集团在美国的拓展战略-尤其是在投资银行领域-曾在2005和2006两年创下破纪录的利润。可是当房屋抵押贷款危机爆发，瑞银集团成了美国房地产基金和衍生工具市场中受打击最大的外国银行。

一个月前雷曼兄弟控股公司破产，导致银行间贷款市场几近冻结。作为世界最大资产管理企业的瑞银集团已在次贷危机中损失了400亿美元资产，此时不但毫无流动资金，手里还积攒了大量的非流动性证券。

10月16日，政府与瑞士国家银行公布了他们的援助计划：国家注资60亿瑞郎以恢复银行自己的资金储备，央行注资540亿美元让瑞银集团把非流动性证券转移至特殊稳定基金-即坏账银行，以等待更好时机将其重新售出。这些证券被置于瑞士国家银行在开曼群岛开设的“特别用途工具”里。

时任央行行长让-皮埃尔·罗斯(Jean-Pierre Roth)解释说，维护瑞士金融体系的稳定是瑞士国家银行的责任，称这正是央行同意接手瑞银集团不良资产的原因。

成功的行动

事实证明罗斯做得很对。只用几年时间，瑞士国家银行就摆脱了瑞银集团的非流动性证券，甚至还多赚50亿瑞郎；而联邦政府也赚了12亿瑞郎，这要得益于给银行贷款时订下的12.5%利率。

瑞银集团2008年底的亏空高达200亿瑞郎，是瑞士企业“创下”的最惨重损失纪录，但总算避免了最坏的结果。然而瑞银集团跟美国的麻烦并没有就此结束：仅仅几个月之后，该行因帮助数万美国客户逃税而受到调查。2009年，政府不得不再次出手，同意向美国有关部门提供上万涉嫌逃税客户的姓名与资料。而这标志着瑞士银行保密制度终结的开端。