瑞士在全球財富管理行業的領先地位面臨挑戰

去年，由於地緣政治局勢動盪，跨境財富流動量有所增加。 Keystone / Gaetan Bally

在未來幾年裡，全球最富裕的群體可能會傾向於將資金存放在香港銀行的金庫內，而非瑞士。但在充滿迷霧的全球財富管理行業中，預測未來絕非易事。

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關於百萬富翁把錢存哪兒的數據並不好找，考慮到全球地緣政治局勢動盪，要判斷哪個國家未來能提供最佳的財富管理環境變得異常困難。

在過去幾代人的時間裡，瑞士一直是境外財富的首選歸宿。瑞士的私人銀行就像瑞士巧克力和奶酪一樣家喻戶曉。即使在六年前，由美國引領的打擊逃稅行動嚴重影響了瑞士的銀行保密法，但瑞士財富管理行業依然地位穩固。

新的地緣政治壓力，包括財富和權力向東方轉移以及歐洲的戰爭，讓人們再次猜測，超級富豪可能會清空在瑞士的資產，把他們的錢轉移到別的地方。

波士頓諮詢公司(BCG)深信，香港將在2025年底前從瑞士銀行手中奪走跨境財富管理領頭羊的地位。新加坡也在為第二名位置奮戰，而俄羅斯富人對杜拜的熱衷使阿拉伯聯合大公國成為新晉挑戰者。

根據波士頓諮詢公司發布的《2023年全球財富報告》，去年的全球緊張局勢攪動了境外財富管理行業的格局。這導致百萬富翁和億萬富翁在各國間轉移了高達12萬億美元的資產，較2021年有顯著增長。

然而，由於俄羅斯寡頭遭到瑞士制裁，並且瑞士信貸的倒閉傳聞在今年3月得到了證實，瑞士銀行似乎並未從這個財富轉移趨勢中獲得太多利益。

在2022年的最後三個月，瑞士信貸的富人客戶取走了1’100億瑞郎(約合美金1259.88億元)的資金。在2023年一季，此群客戶進一步取走了600億瑞郎(約合美金687.21億元) 的資金。而在今年3月份收購瑞士信貸的瑞銀只從這筆交易中得到了額外280億瑞郎的淨新增資產(多語)。

根據諮詢公司畢馬威的一項研究，包括寶盛(Julius Bär)、瑞士百達(Pictet)和瑞士隆奧(Lombard Odier)在內的其他73家瑞士銀行的情況也同樣不樂觀。 2022年，富人客戶只為這些瑞士銀行帶來了450億瑞郎的新增資金，這遠遠低於2021年的1’310億瑞郎。

畢馬威金融服務合夥人克里斯蒂安·欣特曼(Christian Hintermann)告訴瑞士資訊swissinfo.ch：“淨新增資金的減少可能是由於瑞士銀行業最近的劇變和地緣政治不確定性導致的負面影響。我們原本預期隨著瑞士銀行繼續成功運營，加之在全球的優勢地位，資產流入應該會更強。”

這是否代表了一個長期趨勢，還是說只是一時的小插曲？畢馬威認為，瑞士私人銀行的穩定性和專業性最終會帶來業務回暖。但波士頓諮詢公司認為，瑞士的主導地位將繼續被其他海外財富管理中心所侵蝕。

其中一個原因是，中國和其他亞洲國家財富創造的速度更快，大量財富會留在那片地區。波士頓諮詢公司預測，世界上最富有的人的財富將從去年的460萬億美元增長到2027年的600萬億美元。預計亞洲和中東地區的新財富增長速度將遠超西方。

瑞士銀行業有深厚的專業知識並且是全球財富的避風港，仍將在財富管理方面發揮重要作用，但波士頓諮詢公司認為，瑞士信貸的崩潰和對俄羅斯的制裁還是讓瑞士的吸引力受到了影響。

然而，法國公司MJ&Cie家族辦公室的創始人兼首席執行官弗朗索瓦·莫拉·杜·喬爾丹(François Mollat du Jourdin)卻不這麼看。他的公司在瑞士也有業務。

他向瑞士資訊表示：“地緣政治動盪不會長期動搖瑞士的地位，可能只會讓瑞士在全球財富管理行業的地位更加穩固。”

他認為：“如果你是一個成功的企業家，生活在政治不穩定的國家，你最重要的事情就是保護自己財富。全世界除了瑞士外，沒有其他地方可以同時保證政治穩定、法規明確，並且在財富管理上有很高的專業水準。”

瑞士私人銀行協會(ASPB)表示，全球四分之一的跨境資產都存放在瑞士的金庫中，並且不同意波士頓諮詢公司的觀點，即香港將很快超越瑞士。

瑞士私人銀行在2020年管理了2.2萬億瑞郎的外國私人和家庭資產，而資產管理公司又從海外機構投資者那裡得到了1.4萬億瑞郎的資產。瑞士私人銀行協會指出，現在基本還是這樣的數據。

2021年的最新數據顯示，香港私人銀行管理的1.36萬億美元總資產中，有超過一半(大約7’070億美元)是海外客戶的存款，其中16%來自中國大陸。另外，還有1.3萬億美元的海外資金被投資於香港的資產管理公司。

在未來幾年裡，新的財富將大量產生，香港和新加坡都不願意停滯不前。瑞士幫助新加坡建立了財富管理行業(英)，而香港的金融市場也承載了英國統治時期的經驗。

此外，這兩個地區都正在努力引入新的家族辦公室，這些辦公室管理著富裕家庭的財富。

2023年財富報告顯示，新加坡的家族辦公室數量自疫情爆發以來已經增長了三倍，主要是因為有越來越多的富裕中國家庭湧入。

但是，弗朗索瓦·莫拉·杜·喬爾丹認為，新加坡還沒有瑞士那麼專業，而且香港的政治穩定性也有些問題，因為香港正在逐漸被中國大陸的監管機構所控制。

與此同時，自從美國廢除了瑞士銀行保密制度以來，瑞士一直在尋找新的方式來服務富裕人士的資產。莫拉·杜·喬爾丹說，瑞士銀行被迫要尋找更具創新性的方法來幫助客戶實現財富的保值增值。

他說：“三十年前，瑞士的財富管理模式是以現金形式存入未申報的資金，從而逃避稅收。最近，這個行業經歷了巨大的變化，使其變得更加透明，並通過提供真正為客戶增值的服務來吸引財富。”

(譯自英文：中文編輯部)