应该”拯救瑞士黄金”吗？

瑞士央行的黄金储备总量为1040吨，这使得瑞士目前仍是全球黄金第七大储备国。 Keystone

瑞士右翼保守党提出了一项全民动议，要求瑞士央行货币资本中黄金储备必须至少占20%，并且在未来停止出售黄金。对于反对者来说，这一提议损害了瑞士央行的自主权，不利于整个国家经济的发展。

“拯救瑞士黄金”(Sauvez l’or de la Suisse)：人们很可能想到这是一部影片的片名，然而事实上这却是一项全民动议的主题，今年11月30日，该动议将要面临全民公投。那么需要从谁手中拯救瑞士的黄金呢？是从犯罪集团还是从恐怖主义组织手中？在动议的发起者看来，应该从瑞士央行(BNS)的决策人手中拯救瑞士的黄金储备。2000-2008年期间，这些领导者出售了超过半数的瑞士黄金储备。

上个世纪90年代黄金出现贬值，甚至在国际金融危机期间，黄金也没有呈现出升值的迹象，似乎已经失去了其作为保值资本的霸主地位，正是在这种情况下，很多国家因此决定抛售部分黄金储备，以便将国库的资金进行更为有效的投资，也可以减轻国家经济负担。瑞士央行当时的黄金储备总量达到2’590吨，在世界黄金储备上位居第五，也是出于上述考虑，瑞士才做出了抛售部分黄金的决定。

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就这样，在2000-2005年期间，瑞士央行出售了1300吨黄金，其收益2/3分配给各州，1/3归属联邦。2007-2008年期间，瑞士央行再次将250吨黄金投入市场，获取的利润用于加强自身的货币储备。

国家财富

瑞士人民党(UDC)代表Luzi Stamm与其党内的另外两名同事一起推出了“拯救瑞士黄金”动议，他认为，瑞士央行的上述决策铸成了大错，“在最近的这次经济危机中，与其他国际货币相比，比如说欧元和美元，黄金再一次体现出更为保值的强势地位。这说明，一些货币很可能短时期内就会贬值，甚至退出国际货币舞台，然而，黄金却堪称保险资金，在未来两到三个世纪里，其价值都不会产生太大波动”。

关于黄金的动议

“拯救瑞士黄金”(德)外部链接动议于2013年提交瑞士联邦秘书处，其发起人为瑞士人民党代表–国会议员Luzi Stamm和Lukas Reimann以及前议员Ulrich Schlüer。

根据动议条款，瑞士央行的黄金储备不得进行出售；5年内，瑞士央行持有的黄金应该至少占其总资产的20%；瑞士黄金应该全部储备在瑞士本土。

事实上，瑞士央行的全部资金储备约有5千亿瑞郎，根据动议要求，瑞士央行因此应该持有1千亿瑞郎的黄金，而目前从其黄金储备来看，需要购买约650亿瑞郎的黄金才能达到这一标准。

“此外，在金价走势最低的时候，瑞士央行出售了1300吨黄金，当时的黄金价格比最近几年低了三倍，这点可以看出瑞士央行领导人的决策疏漏。”瑞士人民党的这位代表又接着说，“这些黄金储备是瑞士十几代人辛辛苦苦积累起来的国家财富，不应该以这种方式进行廉价抛售，瑞士央行应该征求人民的意见。”

瑞士人民党三名代表于2013年提出了“拯救瑞士黄金”动议，他们希望为瑞士央行拟定三项新规：在未来，瑞士央行不得出售其黄金储备，相反，在未来几年，应该购买大量黄金；动议要求瑞士央行的资本中黄金储备至少占20%(目前只占6-7%)；除此之外，所有黄金储备必须存放在瑞士本土-很久以来，瑞士将其20%的黄金存放在英国，10%储备在加拿大。

储备充足

该动议并未得到瑞士政府的支持，政府希望人民对其予以否决。瑞士财政部长艾维琳·威德默-施伦普夫(Eveline Widmer-Schlumpf)认为，瑞士央行存储了1040吨黄金，这一储备十分充足，在全球黄金储备上，瑞士也名列前茅。动议的发起人过分高估了黄金的重要性，金价事实上飘摇不定，充满风险，仅仅在2013年，黄金贬值率就达到30%左右，根本没有产生任何资本生息。

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政府认为，此项动议制约了瑞士央行的独立性与能动性，根据其机构职能，瑞士央行应该从国家整体利益上制定切实可行的货币政策。为了实现这一目标，瑞士央行需要采取各种特定手段，才能确保物价稳定、促进经济走势、保护瑞郎的可信度。然而，很长时间以来，黄金已无法胜任稳定货币的霸主地位。

如果被迫将不可出售的黄金份额设定到总资产的20%，瑞士央行在调节市场经济时，就会束手束脚，不再具有足够的驾驭能力，甚至连2011年为扭转瑞郎对欧元过于坚挺的局面、维护瑞士出口竞争力的各种措施也不会得以贯彻。此外，瑞士政府对瑞士央行将其30%的黄金储备在国外的做法表示维护。这种地理多样性使瑞士央行一旦遇到经济危机，还可以将在其他地区的部分黄金在当地市场进行出售。

黄金储备

1999年，瑞士国会取消了对瑞郎和黄金存储的限制，这使瑞士央行事实上不必再确保黄金作为流通货币的后盾地位。

由于这一决定，2000-2008年期间，瑞士央行先后出售了1300吨和250吨黄金，前者平均每公斤售价为15’604瑞郎，后者平均每公斤售价为27’000瑞郎。

2012年，每公斤金价升至53’700瑞郎。从2013年起，黄金的牌价开始暴跌，最终每公斤跌至33’900瑞郎。目前，每公斤金价在36’000瑞郎到38’000瑞郎之间浮动。

从2008年开始，瑞士央行储备的黄金共有1040吨，这使其成为全球黄金第七大储备国，排在前六位的是：美国、德国、意大利、法国、中国和俄罗斯。瑞士央行方面没有公布新的出售黄金的计划。

国外压力

该观点却并未得到动议发起人的认同。近几年里，瑞士人民党的一些代表一直批评瑞士央行的货币政策，尤其是央行曾经为了扶持欧元而进行大量购买，另外，央行又将欧元兑换瑞郎的最低额度锁定为1:1.20。2012年，这些干预手段令瑞士央行损失了数十亿资金。

“我们提出的动议不损害瑞士央行的独立性，相反，其独立性遭受了外国的不断施压。在近几年的经济危机期间，瑞士央行被迫印刷了上千亿瑞郎，用来购买欧元和美元，实际上欧元与美元已经大幅度贬值。如果将这笔资金投入到购买黄金上，相反却很保值，在对待外国的态度上，瑞士也可以更加强硬，”Luzi Stamm表示。

此外，对于瑞士人民党的这位代表来说，瑞士央行将自己的黄金存储在国外的做法十分不明智。“如果认为将黄金放在国外更为安全，简直就是无稽之谈。一旦遇到严重的经济危机，没人相信瑞士可以轻易地将自己的黄金拿回本土。如今，我们已经看到了我们所谓‘朋友们’的真面目，我们的欧洲邻国和美国此时都在试图削弱我们金融中心的地位。”

提议自相矛盾

这一动议也遭到了瑞士国会绝大多数议员的反对，各州议会以全数票对其予以否决。对于动议中要求不可出售的黄金存储达到全部货币资产的20%这一项，尤其遭到了众多国会议员的抨击：如果真的采取这一做法，也就是说，瑞士央行实际可以动用的资金只有80%。

“从几个方面来说，该动议都不能自圆其说。一方面，其发起人将黄金看作是保值财产，可以在经济危机中保证整个经济‘有惊无险’；另一方面，他们又要求禁止出售存储的黄金。这就是说，一旦遇到经济危机，黄金可能没有‘用武之地’，因此也就是毫无用处。”Dominique de Buman指出。

对于这位瑞士基督民主党人来说，“事实上，瑞士央行如果被迫囤积巨额黄金不动资产，很可能只会减少其全球收益，因此，瑞士央行定期拨给联邦政府以及各州的利润也会大打折扣。”

(翻译：薛伟中)