Lonza reste confiant malgré une faiblesse dans l’encapsulage

Keystone-SDA

(Keystone-ATS) Le mastodonte de la sous-traitance pharmaceutique Lonza n’a pas échappé au troisième trimestre à une faiblesse de la demande pour ses activités d’encapsulage. L’adoption de mesures a toutefois permis d’amortir l’impact sur les marges.

Le phénomène ne remet subséquemment pas en cause la feuille de route pour l’ensemble de l’exercice, assure la multinationale rhénano-valaisanne dans un traditionnel point de situation qualitatif après neuf mois. L’évolution des recettes doit ainsi rester plate à taux de change constants, quand la marge brute opérationnelle (Ebitda) apurée de tout facteur inhabituel doit chatouiller les 30%.

Les subdivisions Petites molécules et Traitements cellulaires et thérapies géniques livrent des performances opérationnelles satisfaisantes, malgré des vents contraires persistants dans le domaine des sciences de la vie.

Avenir radieux

La direction promet pléthore de nouveaux mandats de sous-traitance sur l’ensemble de l’année et met en exergue la récente finalisation de l’acquisition auprès de Roche du site californien de Vacaville, pour 1,2 milliard de dollars, auxquels doit encore s’ajouter un demi-milliard pour l’extension des infrastructures.

Annoncé au printemps dernier, le rachat de cette usine de production mammalienne devait dynamiser la cadence de croissance de Lonza à moyen-terme, dans une fourchette de 12 à 15% à taux de changes constants, à comparer avec un objectif de 11 à 13% jusqu’alors.

La montée en régime du pôle de production mammalien de Viège doit, elle, culminer en 2029 avec la pleine utilisation des capacités sur la base de contrats déjà conclus.

Soulignant l’absence de tout indicateur chiffré pour le troisième trimestre, les analystes accueillent un exercice de présentation largement éventé. Sibylle Bischofberger pour Vontobel comme Daniel Jelovcan pour la Banque cantonale de Zurich n’en campent pas moins sur leurs recommandation du titre à l’achat.

Chez Stifel, Dylan Van Haaften bat déjà le rappel pour la journée des investisseurs que tiendra Lonza le 12 décembre à Bâle. L’expert de l’établissement missourien y escompte de plus amples informations sur l’incidence pour Lonza de l’intégration du site californien de Vacaville. Il conserve pour sa part une appréciation neutre sur le titre.

A 10h20, la nominative Lonza s’adjugeait 2,0% à 128,55 francs, caracolant toujours en tête d’un SMI en hausse de 0,51%.