Банк UBS поглощает Credit Suisse за 3 миллиарда

Швейцарский банк UBS поглощает Credit Suisse за 3 млрд франков. Федеральный бюджет предоставит гарантию на сумму в 9 млрд на случай вероятных убытков. © Keystone / Michael Buholzer

Теперь это свершившийся факт: швейцарский банк UBS поглотит Credit Suisse за 3 млрд франков. Федеральный бюджет Швейцарии предоставит гарантию на сумму в 9 млрд франков на случай вероятных убытков. Центробанк предоставит обоим банкам помощь на период организации поглощения в размере 100 млрд франков. Это означает, что одна акция Credit Suisse была оценена в 0,76 франка за акцию, что значительно ниже цены закрытия в 1,86 франков в пятницу 17 марта 2023 года.

Об этом было объявлено на правительственной пресс-конференции 19 марта 2023 года, которая началась в 19.30 по местному времени. Первым выступил президент Швейцарии в 2023 году Ален Берсе (Alain Berset). По его словам (произнесенным на французском и английском языках), Федеральный совет (кабмин) поддержал решение о поглощении банком UBS банка Credit Suisse, создавая для этого соответствующие рамочные условия. «Это очень важное заявление для частных клиентов. Если бы решение не было найдено, можно было бы ожидать очень серьезных последствий. Центробанк Швейцарии поддержал поглощение, предоставив обоим банкам помощь на период организации поглощения в размере 100 млрд франков».

Министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Зуттер (Karin Keller-Sutter) объяснила мотивы Федерального совета. «Главной целью является защита интересов Швейцарии. Банкротство Credit Suisse имело бы разрушительные последствия для национальной экономики. В дополнение к кредиту со стороны ЦБ Федеральный совет сегодня предоставил со своей стороны страховую гарантию в размере 9 млрд франков, которые помогут компенсировать возможные потери UBS. Такое решение является вполне надежным вариантом».

При этом «Федеральный совет сожалеет, что банк CS не смог сам справиться с проблемами. Тот факт, что некогда образцовый кредитный институт попал в такую ситуацию, также вызывает сожаление. Поглощение призвано восстановить доверие рынков к нему. Данная мера сопровождается рисками, но они ниже, чем риски финансового кризиса, который разразился бы в результате банкротства Credit Suisse. Это совершенно коммерческое, рыночное решение, никакого огосударствления тут нет», — подчеркивает Карин Келлер-Зуттер.

По словам Марлен Амстад (Marlene Amstad), председателя совета директоров швейцарского регулятора Finma, это решение является «устойчивым и стабильным. В последние месяцы Credit Suisse выполнял все нормативные требования по собственной капитализации. Тем не менее доверие клиентов и рынков было утрачено, а в итоге события в США привели к негативной спирали событий. Проблемы, связанные с кризисом доверия, стали слишком значительными, поэтому власти страны были вынуждены вмешаться в ситуацию». Колм Келлехер (Colm Kelleher), председатель совета директоров банка UBS, подчеркнул, что это слияние обеспечивает будущее Швейцарии в качестве мирового финансового центра. Банк UBS значительно сократит инвестиционное подразделение Credit Suisse и приведет его в соответствие с консервативной культурой управления состояниями, характерной для UBS.

Аксель Леманн (Axel Lehmann), председатель совета директоров Credit Suisse, заявил, что «сегодня мы имеем очевидный переломный момент в истории банка и это печальный день». Он высоко оценил усилия генерального директора банка Ульриха Кёрнера в области реформирования банка. «Недавние события, происходившие в банках США, ударили по нам в самый неподходящий момент. Потеря доверия рынков к банку в последние дни показала, что Credit Suisse не может продолжать существовать в прежнем виде. Решение было непростым. Дешевого выбора у нас не было. Мы должны думать о судьбе 50 000 сотрудников. И сейчас мы смотрим вперед. Поглощение банка банком UBS обеспечит общую стабильность».

Краткая история банка Credit Suisse

Если кто и представлял собой идеальный тип швейцарского банка, то это был он, гигант финансовой индустрии, который не только сформировал лицо Швейцарии как мирового финансового центра, но и был своего рода послом Швейцарии на мировой арене, гордостью маленькой страны с большим экономическим влиянием на мировой рынок. Но потом вот уж воистину что-то пошло не так. 

В начале всей истории находится единственный швейцарских олигарх, промышленник и политик Альфред Эшер. Его гений состоял в комплексном подходе к решению задачи развития страны, только что пережившей гражданскую войну и отчаянно нуждавшейся в резком промышленном рывке. Этот рывок был бы, однако, немыслим без развития железных дорог. А для этого проекта нужны были, во-первых, деньги, во-вторых, инженеры. Поэтому А. Эшер основывает сразу швейцарские железные дороги, сегодня это концерн SBB, цюрихскую высшую техническую школу ETH, а затем, в 1856 году, на свет появляется и современное финансовое учреждение: Швейцарское кредитное предприятие, нем. Schweizerische Kreditanstalt, или сокращенно SKA.

С тех пор этот банк прочно занимал почетное место в системе швейцарской экономики, будучи ее основой и драйвером. Индустриализация страны была бы без него невозможна. Судьбой банка руководили выдающиеся «капитаны экономики». В стране до сих пор не забыт легендарный Райнер Эмиль Гут (Rainer Emil Gut, род. в 1932 г.), руководивший банком в течение 17 лет в качестве его председателя совета директоров. Однако в 1990-е годы мир начал меняться. Новым волшебным словом после «конца истории» стало понятие «глобализация».

В 1997 году банк значительно расширил портфолио своей деятельности. С приобретением компании Winterthur он вышел на страховой рынок, дав себе новое модное имя Credit Suisse. Потом банк  взял курс на Уолл-Стрит. Еще в 1988 году банк поглотил американский финансовый институт First Boston. Это была финансовая структура, сделавшая себе имя благодаря особенно агрессивному курсу в области бурно развивавшегося в 1980-е годы инвестиционно-банковского бизнеса. Поглощение обошлось более чем в 20 млрд франков, это была для швейцарского банка просто беспрецедентная сумма. 

В конце 2000 года в банке по всему миру работало около 80 000 человек, из них 28 000 в Швейцарии. В конце этого года цена одной акции составляла около 100 франков, оперативная прибыль достигала 5,7 млрд франков. Но проект завоевания Уолл-Стрит с самого начала оказался под не очень удачной звездой. Швейцарские банкиры с трудом привыкали к суровым условиям американского финансового рынка. С другой стороны у руля банка на цюрихской площади Парадеплатц все чаще и на все более долгое время оказывались американцы и британцы. Особенно дурной славой пользовался Джон Мак (John Mack), пришедший в CS из банка Morgen Stanley и ставший одним из генеральных директоров. Некоторое время ему ассистировал суровый германец Освальд Грюбель, но в 2007 году высшую должность в банке занял американец Брэди Дуган (Brady Dougan). 

Не забудем и короткую, но сильную промышленную рецессию, известную как «кризис доткомов». Многие банки поторопились тогда с инвестициями в интернет, а между тем до настоящей сетевой революции оставалось еще примерно 15 лет. Банк был вынужден сократить 20 000 рабочих мест. Цена одной акции упала ниже 20 франков, убыток составил 3,3 млрд франков. В результате было реализовано несколько планов реструктуризации. В 2004 году руководство банка признало, что авантюра с компанией «Винтертур» не удалась, в 2006 году страховое подразделение банка было продано французской компании Axa. Однако в своем основном бизнесе, инвестиционном, банк был уверен, как и раньше. Солидные бонусы продолжали поступать в карманы топ-менеджмента. 

Нельзя сказать, что Credit Suisse никогда раньше не был замешан в скандалах. В 1977 году, например, он стал фигурантом так называемого «скандала в Кьяссо»: в течение многих лет его филиал в кантоне Тичино принимал на свои счета незадекларированные деньги от богатых итальянцев, используя подставные конструкты в Княжестве Лихтенштейн. В общей сложности таким образом банк получил активов на сумму более чем в 2 миллиарда. Но все тайное всегда становится явным, кое-кто «арестован был и даже был пострижен и посажен», а сам банк поклялся извлечь уроки и работать лучше.

Однако потом судьбе было угодно, чтобы в 1990-е годах он оказался в самом центре дела о так называемых «спящих активах» жертв нацистских преследований. Общественные ассоциации лиц, переживших Холокост и их родственников при поддержке некоторых сенаторов США начали добиваться расследования этого сюжета и требовать вскрыть связи, которые имел банк в военное время с Германией. Как официальная Швейцария, так и два самых крупных банка страны выглядели в рамках этого сюжета довольно бледно. Дело закончилось внесудебным урегулированием, которое стоило CS и UBS более одного миллиарда долларов США. А десять лет спустя началась массированная атака на швейцарскую банковскую тайну. 

После финансового кризиса 2008-2010 года США начали искать возможности для получения дополнительных налоговых поступлений, нацелившись на практику некоторых швейцарских финансовых учреждений давать американским клиентам советы в области «оптимизации налогового бремени». В итоге сразу несколько швейцарских банков, включая CS, были оштрафованы на миллиарды долларов. И кстати: если банк UBS едва не погиб в ходе мирового ипотечного кризиса и его пришлось спасать за счет средств налогоплательщиков, то банк CS сумел как-то пройти кризис без особенного ущерба, прибегать к бюджетной помощи ему не пришлось. Это обстоятельство, видно, во многом и стало одной из причин «головокружения от успехов»

В 2015 году произошла смена руководства: Брэди Дугана сменил Тиджан Тиам. С приходом бывшего специалиста по страховому делу произошли и заметные перемены в культуре работы банка: он начал отходить от рискованного инвестиционного бизнеса, который находился под сильным влиянием Нью-Йорка и Лондона, стараясь позиционировать себя в качестве надежного доверительного управляющего частными активами нового поколения «страшно богатых азиатов». Однако кульминацией пребывания Т. Тиама на его должности стал скандал, связанный со слежкой за одним из топ-менеджеров, перешедших на работу в конкурирующую контору UBS. 

Банк был так обеспокоен, не унес ли этот банкир с собой каких-то важных тайн, что нанял детективов с заданием вести за бывшим коллегой наружное наблюдение. Сам Т. Тиам всегда утверждал, что ничего не знал об этом деле, но, тем не менее, ему все-таки пришлось уйти в отставку. А скандалы продолжались. Крах инвестиционных фондов Greensill и Archegos сыграл такую же роль, какую в судьбе «Титаника» сыграл злосчастный айсберг. А в контексте публикаций так называемых «Швейцарских секретов» стало известно, насколько тесно банк продолжал быть вовлеченным в глобальный бизнес по сокрытию активов от налогов. Среди клиентов банка, как говорят, были откровенные мафиози.

В конце прошлого 2022 года основным акционером CS стал Саудовский национальный банк. Особых альтернатив у CS не было: после нескольких лет падения курса акций инвесторы как-то больше не спешили вкладывать в этот банк свои деньги. С приходом банкиров из Эр-Рияда начался период быстрого заката некогда гордого и независимого швейцарского банка, символа независимости и процветания. От банка осталось одно название. А 19 марта 2023 года стало известно, что швейцарский банк UBS поглотит Credit Suisse за 3 млрд франков. Федеральный бюджет Швейцарии предоставит при этом страховую гарантию на сумму в 9 млрд франков: на случай вероятных убытков нового хозяина. ЦБ займет ему еще 100 млрд.

Последней каплей, приведшей к тому, что акции Credit Suisse оказались в состоянии свободного падения, стала турбулентность на финансовых рынках США. Согласно сообщениям СМИ, на тот момент клиенты CS снимали со счетов в этом банке миллиарды франков ежедневно. Оставалось два варианта: национализация или продажа другому банку. Оттеснив возможных зарубежных инвесторов правительство Швейцарии организовало и поддержало сделку по продаже CS его конкуренту UBS. История самостоятельного банка Credit Suisse завершилась, очень напомнив сюжет с крахом швейцарского авиаперевозчика Swissair.

По словам Марлен Амстад, председателя совета директоров Finma, это «была не проблема ликвидности, это, скорее, был кризис доверия. По этой причине был сделан вывод, что слияние CS и UBS будет наилучшим решением. Тем не менее в соответствии с нормами и правилами требования к собственному капиталу нового банка и к его ликвидности будут повышены». Как сообщается, швейцарское правительство поддержало поглощение, отказавшись от помощи основных акционеров Credit Suisse, включая Саудовский национальный банк и Катарский инвестиционный фонд, которые только в прошлом 2022 году инвестировали в швейцарский банк несколько миллиардов.

В итоге все выходные консультации на предмет возможного формата спасения банка велись между самим Credit Suisse, а также банком UBS, правительством Швейцарии, Центральным банком SNB и финансовым регулятором FINMA. Вовлечены в процесс были и другие курирующие финансовые органы, согласие которых было необходимо для закрытия сделки. В экстренном порядке организованное поглощение последовало за потерей со стороны рынка доверия по отношению Credit Suisse, в итоге возникли опасения относительно банкротства второго по величине банка Швейцарии, который считается «слишком большим, чтобы обанкротиться».

Турбулентность на финансовых рынках США стали последней каплей, приведшей к тому, что акции Credit Suisse оказались в состоянии свободного падения. Согласно сообщениям СМИ, клиенты банка снимали со счетов банка миллиарды франков ежедневно. Центробанк Швейцарии предоставил банку в срочном порядке ликвидность, с тем чтобы предотвратить полномасштабное банкротство этого финансового института, а сам Credit Suisse заявил, что займет у ЦБ до 50 млрд франков.

Эти меры не смогли, однако, убедить вкладчиков и инвесторов в жизнеспособности банка, что вынудило власти и регуляторов реализовать дополнительные меры. В последние годы Credit Suisse пережил несколько катастрофических неудач, кульминацией которых стали зафиксированные в 2022 году убытки в размере 7,3 млрд франков. В том же году банк заявил, что, пытаясь найти выход из кризиса, он сократит 9 000 рабочих мест. Теперь реальное слияние банков должно будет произойти очень быстро, в течение нескольких недель или пары месяцев.