Кто виноват в крахе банка Credit Suisse?

Крушение Credit Suisse стало свершившимся фактом после массового изъятия клиентских вкладов. Keystone / Martin Ruetschi

Кто виноват и что делать? Этими вечными вопросами применительно к сюжету с крахом банка Credit Suisse задаются сейчас в Швейцарии буквально все. Есть и список «обычных подозреваемых», которые сейчас в основном заняты тем, что оправдываются и спешно ищут того, на кого можно было бы, как говорится, «повесить всех собак».

В марте 2023 года поглощение банка Credit Suisse его конкурентом UBS стало для швейцарского банковского сектора настоящей пиар-катастрофой. Считавшийся точным и надежным, как часы, он вдруг показал себя «Титаником», который ушел на дно и едва не унес с собой всю без остатка швейцарскую репутацию.

Конечно, этот сюжет не сравнить с крахом Lehman Brothers в 2008 году, однако страна и сейчас продолжает искать ответы на множество очень неудобных вопросов. Главные из них выглядят следующим образом. Почему были проигнорированы все предупреждающие сигналы? А разве можно вообще провернуть такого рода операцию в течение всего лишь одних выходных? И что произойдет, если проблемы теперь возникнут у UBS? Попробуем разобраться?

Обычные подозреваемые

Тезис, с котором, пожалуй, готовы согласиться все: кадровая чехарда на верхних этажах Credit Suisse во многом предопределила тот самый «ужасный конец», который сменил «ужас без конца», характерный для положения банка в предыдущие годы. После серии скандалов и неудачных рыночных решений инвесторы потеряли веру в банк, у которого на самом деле не было ни проблем с наличностью, ни других стандартных «болячек», от которых, как правило, идут на дно банки.

Ну а что же государственные структуры, которым по долгу службы поручено следить за курсом, которым отправляются в плавание финансовые институты категории Too Big to Fail? Куда смотрели Швейцарское управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA), Швейцарский (центральный) национальный банк (SNB), Министерство финансов и парламентарии?

Регулятор

К концу года FINMA выпустил длинный отчет о своей работе применительно к Credit Suisse, итог этого отчета можно резюмировать следующим образом: «Мы сделали все, что могли, но наши полномочия были слишком ограничены, а потому мы не могли быть по-настоящему эффективными». Регулятор неоднократно требовал предоставить ему полномочия выписывать штрафы, называть имена тех, кто не соблюдает правила рынка, ограничивать чрезмерные зарплаты и бонусы банкиров и эффективно наказывать провинившихся топ-менеджеров банков. 

При этом, как пишет информационное агентство Reuters, еще за полгода до принудительного поглощения банка UBS, регулятор FINMA сам наложил вето на план швейцарского Центрального банка по национализации Credit Suisse. Регулятор FINMA не ответил пока напрямую на все эти обвинения, но из упомянутого отчета можно примерно понять, какими мыслями и какой логикой руководствовался он в целом в рамках дела о поглощении Credit Suisse. «Частное решение всегда предпочтительнее мер, навязанных государством, этот путь всегда более целесообразен, целенаправлен и более пропорционален, но окончательное решение оставалось за Федеральным советом, который в итоге выбрал другой путь».

Некоторые СМИ подвергали резкой критике также и председателя FINMA Марлен Амстад, упрекая ее в диктаторских замашках и в неподобающей кадровой политике, из-за чего якобы, с тех пор как она заняла свою должность в 2021 году, из этой структуры ушли сразу несколько ведущих сотрудников, включая двух генеральных директоров: Марка Брэнсона (ушел в 2021 году) и Урбана Анжерна (ушел через шесть месяцев после поглощения Credit Suisse). Сейчас FINMA имеет только и.о. Генерального директора, продолжая требовать себе больших полномочий.

Центральный банк

Швейцарский национальный (он же Центральный) банк (SNB / ШНБ) также утверждает, что сделал все, что было в его силах, предложив Credit Suisse сотни миллиардов франков в виде экстренного кредита, необходимого для пополнения запасов ликвидности. Швейцарский ЦБ также сыграл важную роль в разъяснении шагов правительства Конфедерации за рубежом, в частности в рамках своих контактов с Центральными банками других стран. 

В отличие от FINMA, швейцарский ЦБ (SNB) не просит себе каких-то дополнительных полномочий —  совсем даже наоборот. Его председатель Томас Йордан намерен снизить степень ответственности ЦБ в случае банкротства того или иного коммерческого банка, не желая брать на себя чрезмерные риски и заниматься спасением кризисных банков за счет собственных средств.  

Посыл ЦБ ясен: чрезвычайные кредиты по линии Центробанка с целью спасения коммерческих банков, а уж тем более такого огромного, как банк UBS, могут быть предоставлены, но только если они будут обеспечены самими активами данного коммерческого банка или же деньгами налогоплательщиков. Швейцарский ЦБ отказался комментировать утверждение агентства Reuters о том, что осенью 2022 года FINMA наложил якобы вето на его рекомендацию провести национализацию Credit Suisse.

Министерство финансов

В последние месяцы существования Credit Suisse в качестве самостоятельного финансового института должности министров финансов занимали в Швейцарии два человека: сначала Ули Маурер (до конца 2022 года), затем Карин Келлер-Суттер (с начала 2023 года). Наибольшей критике подвергается сейчас именно Ули Маурер, поскольку именно он возглавлял Минфин начина с 2016 года, и поскольку именно он был якобы единственным человеком, кто мог бы остановить постепенно ускорявшееся падение Credit Suisse.

СМИ обвиняли У. Маурера в том, что он держал Федеральный совет (кабмин) в полном неведении относительно серьезности ситуации, даже отменив в ноябре 2022 года заседание правительства, запланированное специально с целью обсуждения этого вопроса. Позже он признался, что и в самом деле «придерживал» некоторую информацию, опасаясь, что если она просочится в СМИ, то журналисты и политики будут использовать ее с целью дискредитировать его лично. СМИ предполагают, что с учетом предстоявших в октябре 2023 года парламентских выборов и У. Маурер, и К. Келлер-Суттер были против даже временной национализации банка CS.

Парламентарии

В адрес парламента Швейцарии также уже прозвучала заметная порция негативных комментариев, так как тот-де так и не смог создать адекватный набор инструментов, который позволял бы решать проблемы, возникающие в случае возможной гибели системно-релевантного банка. Некоторые меры им были все-таки приняты, например, парламент обязал банки увеличить долю собственных резервов капитала. Но решения о том, на каких условиях следует с целью спасения таких банков выделять экстренные бюджетные средства — так называемый Public Liquidity Backstop — так и не было принято, причем именно тогда, когда такое решение было более чем необходимо.

Потом, в марте 2023 года, это всё равно было сделано, но уже в спешном порядке и с помощью чрезвычайного законодательства, а не на основе упорядоченного и постоянного закона. Законодателей также критиковали за то, что те слишком уж прислушивались к мнению банковских лоббистов, которые призывали к сдержанности при принятии мер в области недопущения гибели банков категории Too Big to Fail: речь шла прежде всего об определении размера обязательной доли собственного капитала банков, «омертвленного» в качестве резерва, и об определении полномочий FINMA.

Отсутствие надлежащей координации

Дирк Шютц (Dirk Schütz), главный редактор ведущего швейцарского делового журнала Bilanz, указал в своей книге Zu hart am Wind. Warum die Credit Suisse untergehen mussteВнешняя ссылка («Слишком круто к ветру: Почему Credit Suisse был обречён пойти ко дну»), что каждый игрок, FINMA, ЦБ и министерство финансов, заботился прежде всего о своих собственных интересах. «Конечно, важно было сделать так, чтобы процесс разрешения кризиса вокруг CS проходил как можно более прозрачно для всех, кто в нем участвовал. Но еще важнее было бы сделать так, чтобы в случае похожего кризиса в будущем было ясно, кто обязан взять на себя всю полноту ответственности».

«Механизмы кооперации между FINMA, Департаментом (министерством) финансов и Швейцарским национальным банком должны быть качественно усовершенствованы», — говорится в редакционной статье швейцарской цюрихской газеты Tages Anzeiger. Швейцарская банкирская ассоциация (Schweizerische Bankiervereinigung SBVg) также считает, что важно оптимизировать сотрудничество между Федеральным департаментом финансов, ЦБ и FINMA и сделать более четким распределение ответственности в случае нового кризиса. «Уметь устранять проблемы еще до того, как они выйдут из-под контроля, нужно именно сейчас, когда в Швейцарии остался всего один глобально и системно значимый банк, чей баланс в 1,6 триллиона долларов почти вдвое превышает размер всей швейцарской экономики».

Перевод и редактирование, корректура, выверка фактов и стилистическая правка и адаптация русскоязычного оригинала статьи: русскоязычная редакция SWI Swissinfo.