Швейцария проголосует по вопросу снижения налогового бремени для инвесторов

Инициаторы сдают подписи граждан под предложением провести референдум против отмены налогов на облигации и инвесторов. © Keystone / Anthony Anex

Следует ли снизить налоговое бремя для швейцарских компаний и их инвесторов? Этот вопрос находится в центре референдума в Швейцарии, намеченного на 25 сентября 2022 года. 

Правые и либеральные силы хотят облегчить условия финансирования бизнес-компаний и муниципальных предприятий, левые выступают против и осуждают «привилегии для транснациональных корпораций».

О чем идет речь?

В Швейцарии частные или общественные компании и структуры, желающие привлечь внешнее финансирование от тех или иных инвесторов, должны платить налоги. Какие?

Первый налог (называется «налог с источника» или «расчетный налог» / Verrechnungssteuer) применяется к облигациям, т.е. ценным бумагам, выпущенным компанией на рынок с целью привлечения свежего капитала. Инвесторы, покупающие эти долговые обязательства, дают компаниям как бы взаймы определенную сумму денег в обмен на регулярный доход, который они будут получать за счет этих акций до их погашения. Проценты по этим облигациям облагаются в Швейцарии налогом по ставке в 35%. Этот налог впоследствии может быть возвращен полностью или частично.

Кроме того, при покупке и продаже банками, фондами по доверительному управлению активами, пенсионными фондами и государственными муниципальными органами ценных бумаг (облигаций и акций) взимается гербовый сбор по ставке 1,5‰ (полтора промилле) в отношении швейцарских ценных бумаг и 3,0‰ применительно к иностранным ценным бумагам. На референдуме 25 сентября 2022 года народу будет предложено проголосовать за отмену этих двух налогов.

Какова цель такой реформы?

Правительство и парламентское большинство считают, что «налог с источникаВнешняя ссылка» делает швейцарские облигации и ценные бумаги менее привлекательными для инвесторов, поскольку в большинстве других стран подобный налог не взимается. Они отмечают, что швейцарские компании и так уже наловчились обходить этот налог, выпуская свои облигации через иностранные компании. 

То же самое применимо и в отношении гербового сбора: такой налог заставляет компании пользоваться услугами иностранных трейдеров и брокеров (торговцев ценными бумагами). Отменив эти налоги, правительство и парламент хотят дать возможность швейцарским компаниям выпускать конкурентоспособные швейцарские облигации, стимулируя тем самым швейцарский фондовый рынок.

Кто инициировал референдум?

Против выступили Социалистическая партия (SP), «Партия зеленых» (GPS) и профсоюзы. Им удалось собрать 50 000 подписей, необходимых обычно для вынесения на всенародное голосование законов, уже одобренных парламентомВнешняя ссылка. Они указываютВнешняя ссылка, что «налог с источника» был создан для того, чтобы как таковая доходность облигаций не ускользала от налоговых органов, а его отмена, по их словам, «даст „зеленый свет“ налоговым уклонистам как из Швейцарии, так и из-за рубежа».

Инициаторы референдума отмечают, что значительная часть инвесторов не предпринимает шагов по возврату данного налога, что свидетельствует об их системном нежелании иметь какие-либо контакты с налоговыми органами. Отмена же этого налога так или иначе приведет к тому, что бюджет опять недосчитается поступлений без какой-либо компенсации.

По мнению оппонентов реформы, желание отменить налог с источника и гербовый сбор является частью глобального плана «правых сил и делового сообщества снизить налоги для крупных компаний и богатых людей за счет всего общества». Ранее левые уже провели через референдум предложение торпедировать проект отмены гербового сбора с ценных бумаг, за который выступали правительство и большинство в парламенте. Народ согласился с инициаторами и заметным большинством отверг проект отмены этого налога на референдуме в феврале прошлого 2021 года.

Кто выиграет от отмены этих налогов?

Если верить оценкам Федерального налогового ведомства Швейцарии (Eidgenössische Steuerverwaltung ESTV / Administration fédérale des contributions), от отмены гербового сбора выиграют больше швейцарские инвесторы, тогда как отмена налога с источника пойдет на пользу больше иностранным инвесторам. Данная реформа способна привести к снижению процентных ставок по швейцарским облигациям, что позволит швейцарским государственным муниципальным органам и компаниям привлекать новые капиталы и финансирование на более выгодных условиях.

Комитет по проведению референдума, однако, утверждает, что отмена налога с источника выгодна прежде всего двум сотням транснациональных корпораций, финансовым трастовым компаниям и банкам, активно выпускающим в настоящее время облигации займов на финансовых рынках. Малые и средние компании, составляющие основу основ швейцарской экономики, особой выгоды не получат, поскольку лишь очень немногие из них финансируют себя за счет выпуска долговых облигаций.

Каковы будут последствия реформы?

Отмена налога на источник приведет к снижению налоговых поступлений в бюджет, которое, однако, очень трудно оценить количественно, поскольку многое зависит от уровня процентных ставок ЦБ. При процентной ставке в 1%, если верить оценкам Федерального департамента / Министерства финансов, федеральному и кантональным бюджетам реформа обойдется в 170 млн франков ежегодного дохода, которого они лишатся.

С другой стороны, ожидается, что в долгосрочной перспективе реформа приведет к созданию новой добавленной стоимости и новых рабочих мест, а значит, она даст новые источники налоговых поступлений. Минфин ожидает, что примерно через пять лет последствия реформы будут полностью компенсированы. Ожидается также, что из-за отмены гербового сбора на швейцарские облигации бюджеты недополучат доходов на 25 млн швейцарских франков в год.

Однако комитет организаторов референдума считает, что потери чиновниками в значительной степени недооцениваются. Если процентные ставки вырастут, то, по оценкам организаторов референдума, бюджеты всех уровней в совокупности недополучат из-за отмены обоих налогов в худшем случае до 800 млн швейцарских франков в год.

Каковы аргументы сторонников реформы?

Правые и центристские партии, а также деловые круги поддерживаютВнешняя ссылка отмену этих двух налогов «с целью укрепления конкурентоспособности швейцарской экономики и позиций страны как мирового финансового центра». Швейцарская банкирская ассоциация (SBVg) приветствует намерение правительства и парламента «исправить перекос, который заставляет Швейцарию отдавать свои налоги и рабочие места за границу». 

Она отмечает, что легче и выгоднее привлекать финансирование смогут не только бизнес-компании, но также общины и муниципалитеты, предприятия общественного транспорта и сферы здравоохранения. Партия Либералов (FDP) указывает на то, что налог c источника (сбор с доходности облигаций) вообще больше не нужен, так как с 2014 года Конфедерация участвует в международном автоматическом обмене налоговой и банковской информацией (AEI). 

«Поэтому уже теперь иностранный инвестор не способен скрывать от налогов те проценты, что он получает в Швейцарии по своим облигациям», — указывают либералы. Сторонники данного законопроекта также говорят, что это вполне разумная реформа, с учетом того, что налог на дивиденды будет сохранен. Отмена этого налога в самом деле привела бы к значительной дыре в доходах федерального бюджета. Отмена же только сбора с выпущенных облигаций для общественных бюджетов не обременительна и в конечном итоге она даст им больше, чем отнимет.