«Швейцарский рынок ICO не похож на Дикий Запад»

В 19 веке на американском Диком Западе царил принцип «Anything goes» («И невозможное возможно...»). Многие эксперты полагают, что в сфере криптовалют действуют схожие принципы и настроения. akg-images

В 2017 году путём «Initial coin offering», инновационного инструмента привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют, швейцарские компании, по разным оценкам, привлекли инвестиций на сумму до 850 млн франков. Многие эксперты полагают, что сейчас в сфере криптовалют действуют принципы и настроения в духе «Anything goes», царившие в свое время на американском Диком Западе. 

Йорг Гассер (Jörg GasserВнешняя ссылка), высокопоставленный швейцарский чиновник, утверждает, что в Конфедерации в этом смысле «все под контролем». В свое время он работал в Международном комитете Красного Креста, в швейцарском Министерстве юстиции и полиции, в Госсекретариате по делам миграции (SEM). 

В июле 2016 года Й. Гассер возглавил в Минфине Швейцарии Государственный секретариат по международным финансовым делам (Staatssekretariat für internationale Finanzfragen — SIFВнешняя ссылка). По его словам, швейцарский регулятор готовит сейчас новые нормы и правила, которые помогут защитить репутацию швейцарской финансовой индустрии.

В настоящее время руководит рабочей группой «Blockchain/ICOВнешняя ссылка», в рамках которой чиновники федеральных органов власти Швейцарии, эксперты швейцарского Федерального ведомства по надзору за деятельностью финансовых рынков (FINMA), а также представители частной экономики пытаются оценить, насколько криптовалюты и блокчейн являются для швейцарского государства и его финансовой индустрии вызовом и угрозой, а насколько — шансом. 

До конца 2018 года группа представит правительству Швейцарии (Федеральному совету) доклад со своими выводами и рекомендациями.

Йорг Гассер (Jörg Gasser). Keystone

swissinfo.ch: Господин Гассер, некоторые эксперты рассматривают швейцарский, да и в целом мировой рынок ICO в качестве своего рода «Дикого Запада», когда «кто смел, тот и съел». Насколько эта оценка адекватна?

Йорг Гассер (Jörg Gasser): На самом деле, это далеко не так. Во-первых, FINMA выработало недавно рекомендации на предмет того, как следует применять уже действующее законодательство, особенно федеральные законы, регулирующие деятельность в области противодействия отмыванию/легализации средств и финансированию терроризма. FINMA в целом жестко пресекает любые мошеннические проекты в формате ICO, нарушающие действующие законодательные акты и нормативные предписания.

Во-вторых, наша рабочая группа «Blockchain/ICO» анализирует в целом состояние законодательства с тем, чтобы понять, что, где и в какой степени следовало бы предпринять? Плюсом в данной ситуации является то обстоятельство, что наше законодательство в целом базируется на определенных фундаментальных принципах, а потому многие законы и положения вполне применимы и для регулирования ситуации в сфере криптовалют и блокчейна.

swissinfo.ch: Министр экономики Швейцарии Иоганн Шнайдер-Амманн (Johann Schneider-Ammann) провозгласил недавно в качестве одного из своих приоритетов стремление сделать Швейцарию ведущей мировой «криптовалютной нацией». Насколько такой амбициозный проект вообще реализуем и как тут всё будет выглядеть через 10 лет?

Й.Г.: «Криптовалютная нация», бесспорно, весьма броский заголовок, но сам по себе термин «криптовалюта» очень легко способен ввести в заблуждение. Поэтому я бы предпочел, если и говорить о чем-то таком, то, скорее, о «Блокчейн-нации» или «Финтех-нации»!

Относительно же того, как будет выглядеть ситуация в данной сфере в Швейцарии, — да и по всему миру, — через 10 лет, то здесь сказать что-то конкретное очень сложно. Все зависит от того, каким путем пойдет технологическое, экономическое и правовое развитие. Знаю одно — создав адекватные рамочные условия, мы сможем привлечь к нам в страну в долгосрочной перспективе инновационные компании, которые будут создавать тут рабочие места и платить налоги.

Наша цель — в целом обеспечить Швейцарии достаточную степень конкурентоспособности в сфере технологии блокчейн, не ставя под удар репутацию традиционного финансового сектора.

swissinfo.ch: Как мы знаем, инновации бывают прорывными, качественно меняющими нашу жизнь, и подрывными или дизруптивными (от английского слова «disruptive»), качественно меняющими соотношение ценностей на рынке и делающими некоторые технологии устаревшими и неконкурентоспособными. Блокчейн относится как раз ко второй категории инноваций. Каковы масштабы «жертв и разрушений», ожидающих рынок финансовых услуг Швейцарии?

Й.Г.: Новые технологии всегда прокладывают себе путь, финансовая отрасль тут не исключение. Существующие рыночные структуры, безусловно, испытают серьезный разрушающий удар со стороны этих технологий. Так было всегда и этому не в состоянии помешать ни репутация и опыт «старых» игроков на рынке, ни предписания регулятора. С другой стороны, безусловно, новые технологии являются серьезным вызовом в адрес традиционных лиц, действующих на рынке финансовых услуг.

Не вызывает никакого сомнения и тот факт, что эти самые «лица» будут обязаны освоить потенциал инновационных финансово-технологических разработок, если только они, разумеется, желают и дальше оставаться конкурентоспособными. Тем самым, я убежден, что в ближайшее время наряду с традиционными финансовыми институтами у нас возникнут и укрепятся инновационные финтех-компании.

swissinfo.ch: Швейцария, как известно, страна консервативная, решения в ней принимаются медленно. Годится ли она в принципе для того, чтобы занять лидирующие позиции в рамках «революции блокчейна»?

Й.Г.: Наша страна всегда была особо восприимчива к бизнес-инновациям. Она отличается стабильной политической системой, либеральными рамочными условиями ведения бизнеса, хорошо образованными кадрами, конкурентоспособной налоговой системой.

Наше законодательство, что очень важно, базируется на принципах, оно нейтрально с точки зрения характера особенностей тех или иных технических разработок. Все эти факторы и являются ответом на вопрос о том, почему Швейцария отличается климатом, особенно привлекательным для развития предпринимательства именно в финансово-технической области.

swissinfo.ch: Есть мнение, что, в условиях фактической отмены режима банковской тайны для нерезидентов, криптовалюты могут стать фактором компенсирующего характера, одновременно повышающим степень конкурентоспособности нашей финансовой индустрии. Что Вы скажете по этому поводу?

Й.Г.: Швейцарский финансовый сектор сам по себе был и остается весьма конкурентоспособным. Мы до сих пор являемся лидером в области трансграничного управления частными состояниями. С другой стороны, бесспорен и тот факт, что технология блокчейн, лежащая в основе основных видов криптовалют, ведет к структурным переменам дизруптивного характера. Тем не менее, цифровая революция вполне способна сделать нашу финансовую систему более эффективной.

Будучи небольшой страной с экономикой, полностью открытой для внешнего влияния, Швейцария сможет продолжить свою историю успеха только постоянно повышая степень собственной инновативности. И тут как раз все наши козыри, — политическая безопасность, правовая предсказуемость, высокоразвитая сфера качественных услуг, — смогут стать важным подспорьем, которое поможет с честью выдержать предстоящие испытания.

Что такое «Initial coin offering» («ICO»)?

В буквальном переводе с английского: «Первичное предложение / размещение монет». Термин образован по аналогии с «IPO» («Initial Public Offering» — «первичное публичное предложение акций»), часто заменяется словом «краудсейл», встречается также форма «первичное предложения «токенов»*.

В настоящее время «ICO» выполняет функцию инструмента привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют. Но если в ходе привычного выхода на биржу («IPO») фирма предлагает своим инвесторам пакеты акций или право получать дивиденды, то в случае с «ICO» им предоставляется доступ к использованию технологии на основе принципов блокчейн, причем иногда на тот момент еще даже не существующей.

С другой стороны, покупатели токенов и криптовалют могут иметь права, которых нет у покупателей/владельцев акций, ведь токены могут быть как дивидендными и давать право на участие в будущей прибыли компании, так и исключительно утилитарными, т.е. дающими право обменять токены на услуги или товары компании.

Первым ICO в истории стало размещение токенов для проекта «Mastercoin» в 2013 году, собравшее 5 млн долларов. По данным аналитической группы «Smith + Crown» в 2017 году количество «ICO» по сравнению с 2016 годом почти удвоилось, при этом выросли и объёмы привлеченных средств.

В сфере «ICO» на сегодняшний день отсутствует государственное регулирование, характерное для других финансовых и инвестиционных видов деятельности, поэтому велик риск того, что такие инновационные финансовые инструменты могут быть использованы для отмывания/легализации преступных капиталов, обмана инвесторов и обхода требований регулятора.

*«Токен» – единица учета, используемая с целью формирования цифрового баланса. В цифровом мире выполняет функцию всеобщего эквивалента, то есть «денег».

Перевод на русский и адаптация: Игорь Петров.