Швейцарская криптодолина не боится криптозимы?

Город Цуг в центральной Швейцарии оказался на переднем крае мировых финансовых трансформаций. Keystone / Alessandro Della Bella

Крошечный кантон Цуг когда-то был целомудренным местом, известным только своей выпечкой, производимой живущими тут монахинями, фахверковыми домиками и тем, что здесь можно отведать пропитанный киршем (вишневым шнапсом) торт, который так любила Одри Хепберн.

Перевод Нины Шуляковой, редактор Надежда Капоне.

Но с течением времени кантон стал настоящим налоговым раем с низкими ставками локальных налогов и «землей обетованной» для всех желающих зарегистрировать в данной юрисдикции свою фирму-«почтовый ящик». Свой головной офис в Цуге открыла и р сырьевая корпорация Glencore, славящаяся своей агрессивной бизнес-стратегией, и другие, ещё менее «мягкие и пушистые» компании-гиганты.

Но теперь во всех этих внешне непритязательных бизнес-центрах и малоэтажных офисных зданиях, постепенно покрывших собой весь город, разместилось настоящее европейское криптовалютное королевство, или, как его любят называть ловкие маркетологи, «криптодолина». В недавнем отчёте один местный инвестор, компания CV VC, указал, что сейчас в Швейцарии насчитывается примерно 960 криптовалютных стартапов, в которых работает более 5 000 человек и почти половина из них базируются в Цуге.

В наши дни иностранцы, посмотревшие соответствующие рекламные видеоролики, легко могут сделать вывод, что технология распределённого реестра (на основе которой и работает блокчейн как таковой) принадлежит теперь к наиболее значимым вкладам Швейцарии в мировую экономику сразу после производства шоколада и часов класса «люкс». Так ли иначе, специалисты по цифровым финансовым технологиям уже стали чуть ли не более распространённым типом завсегдатаев дорогущих баров Цюриха, чем банкиры с площади Парадеплатц (Paradeplatz), на которой расположены центральные офисы банков UBS и CS.

Но с недавних пор климат в «криптодолине», равно как и во всём мире блокчейна, переживает резкое похолодание. На прошлой неделе оракулы из банка UBS предупредили о надвигающейся ни много ни мало криптозиме, особенно после того, как Федеральная резервная система (ЦБ США) повысила свои ставки рефинансирования (цену кредитов). Обвал котировок биткоина в последние дни — это первый признак того, что золотые деньки для криптофинансов, вполне возможно, закончились. По меньшей мере, так считают банковские аналитики.

Долгосрочные планы

Таким образом, тихий кантон Цуг вдруг оказался на переднем крае мировых финансовых трансформаций. Швейцария, похоже, пока исходит из того, что криптовалютам суждено долгое будущее. В то время как правительства других государств стремятся обуздать криптовалютный бизнес (Россия, например, намерена вообще запретить всякие операции с биткоином, — прим. ред. рус.), Конфедерация, наоборот, в последние месяцы старалась всячески продвигать криптовалюты.

В феврале 2021 года федеральные власти представил новый закон «О блокчейне», который четко прописывает то, как суды должны будут относиться к цифровым активам в рамках дел, касающихся таких специфических аспектов, как права собственности. Швейцарское ведомство по надзору за операциями на финансовых рынках (Finma) тем временем чрезвычайно активно пыталось взаимодействовать с этим новым криптомиром. Банковские лицензии регулятор уже выдал двум криптобанкам Seba и Sygnum.

Позиция Finma свидетельствует о том, что Швейцария намерена в полной мере воспользоваться все преимуществами первопроходца в области финансовых криптотехнологий. Крупные отраслевые игроки, что неудивительно, также считают, что криптовалюты в Швейцарии ждёт большое будущее. Во время моего недавнего визита в офис банка Sygnum его исполнительный директор Матиас Имбах (Mathias Imbach) сказал мне, что рыночная волатильность и весь этот ажиотаж, отпугивающие многих осторожных и трезвомыслящих инвесторов от мира криптовалют, суть всего лишь пена, под которой скрываются серьезные инвестиционные возможности.

Интерес Швейцарии к криптофинансам и энтузиазм, исповедуемый применительно к Швейцарии деятелями мира криптовалют, основаны, конечно же, на целом ряде общих для них всех ценностей, включая безусловную веру в потенциал и силу технологий и, что более важно, либеральную рыночную идеологию, в центре которой стоит политическая свобода и личная ответственность.

«Слона-то мы и не заметили»

Однако существует проблема, о которой все знают, но предпочитают не говорить. Возможно, это даже более серьёзная проблема, нежели головокружительная распродажа криптовалют и падение их котировок в последние месяцы. И на вопрос, как с ней справиться, похоже, у Швейцарии пока до сих пор нет долгосрочного ответа, независимо от того, какими будут цены на криптовалюту через год или насколько оформленной законодательно будет эта новая отрасль.

А проблема заключается в том, что криптовалютные технологии и компании всё чаще оказываются в центре глобальных незаконных финансовых потоков и преступной деятельности. Западные спецслужбы, как недавно признался нам достоверный источник, очень обеспокоены тем, что криптотехнологии способствуют развитию незаконной финансовой и политической деятельности. Встретившись морозным утром несколько дней назад с одним управляющим криптоактивами в Цуге за чашечкой кофе в его кабинете, я получил обезоруживающе откровенную оценку проблемы в Швейцарии.

По его словам, «безусловно, в криптодолине есть несколько недобросовестных структур. И, что, наверное, ещё хуже, существует много очень наивных предпринимателей, жаждущих денег и клиентов и считающих себя не связанными правилами, регулирующими порядок использования традиционных финансовых инструментов. В сегменте управления криптоактивами развелось множество финансовых консультантов, не склонных к соблюдению правовых и этических норм. 

Этих господ в последние годы пачками увольняли из частных банков Швейцарии, где довольно часто случались разного рода скандалы. И многие из клиентов криптодолины, похоже, являются теми самыми «политически значимыми фигурами» (PEP), с которыми банки предпочитают не связываться из-за опасений репутационного характера». Так что в Цуге светлое будущее криптовалюты, видимо, рискует стать повторением мрачного финансового прошлого Швейцарии, независимо от того, зима ли сейчас на рынке или лето.

Авторские права: The Financial Times Limited 2022.