Швейцарский криптохаб не боится падения курса биткойна

Поиски децентрализованных цифровых систем продолжаются, несмотря на нынешнюю жёсткую турбулентность на криптовалютных рынках. Keystone/ Valentin Flauraud

Цена биткойна упала недавно до трети своего пикового значения, эпически обрушилась экспериментальная криптовалюта компании Terra, несколько криптокомпаний и вовсе провели тотальное сокращение кадров или вообще обанкротились. Как в этой ситуации себя чувствует растущая индустрия блокчейна в Швейцарии?

«Крах рынка криптовалют станет настоящей катастрофой для многих швейцарских стартапов, — заявил порталу SWI swissinfo.ch Адриен Треккани (Adrien Treccani), генеральный директор швейцарской криптовалютной компании Metaco. — По моим прогнозам, от 20% до 30% из них просто прекратят своё существование. Они исчезнут в ближайшие полгода». В самом деле, рынок криптовалют пережил недавно ещё одну фазу взлёта и падения. Степень волатильности (неустойчивости) этого рынка довольно велика.

За период с середины 2020 до конца 2021 года цена биткойна выросла более чем в пятнадцать раз, а потом упала на 30%, причём большая часть потерь пришлась на последние пару месяцев 2022 года. За то время, когда криптовалюты переживали настоящий бум, многие трейдеры по внутридневным операциям и начинающие инвесторы вложили в блокчейн большие деньги, которые теперь растворились, как сон, как утренний туман. Двигало ими понятное отсутствие других возможностей приумножить свои капиталы и заманчивые перспективы получить кредит для инвестирования по минимальным процентным ставкам.

Сокрушительные неудачи

«Мы видели, какие огромные деньги слепо закачивались в беспочвенные мечтания, проданные нами фанатами и адептами новых технологий», — говорит Эрик Вирц (Erik Wirz), управляющий партнёр фирмы Wirz & Partners, занимающейся поиском персонала в кантоне Цуг. «Людям всегда хочется верить в мечты, но многие из этих схем оказались чистой воды фикцией. Несколько месяцев назад, ещё до обвала цен на криптовалюты, инвесторы начали спрашивать: „Где бизнес-план, где деньги?“».

А между тем благодаря масштабному пересмотру финансового и корпоративного законодательства с целью включения криптовалют в корпоративный национальный бизнес-ландшафт швейцарская индустрия блокчейна выросла до более чем одной тысячи компаний, в которых сейчас занято около шести тысяч сотрудников. Самопровозглашенная швейцарская «криптонация» ещё не столкнулась с таким массовым сокращением рабочих мест, как, например, американская биржа Coinbase, или с банкротствами компаний по образцу хедж-фонда Three Arrows Capital с Британских Виргинских островов, американских фирм Celcius, Voyager Digital и Blockfi или сингапурской компании по кредитованию криптовалют Vauld.

«Моя интуиция мне подсказывает, что у некоторых криптокомпаний в Швейцарии есть проблемы, но как поведёт себя рынок в будущем, покажет только время», — говорит Дирк Клее (Dirk Klee), генеральный директор компании Bitcoin Suisse из кантона Цуг. В прошлом 2021 году компания увеличила штат сотрудников на 60% до 300 человек, уверяя, что в отличие от своих конкурентов она отнюдь не переоценила свои возможности. «Другие участники рынка расширили штат в четыре раза или даже больше и теперь думают, что с этим делать. Мы были немного более осторожными», — добавляет он. В целом все недавние сокрушительные неудачи пока не смогли умерить энтузиазм швейцарской отрасли блокчейна.

«Периодические сбои — это просто одна из черт крипторынков. Они не стали для нас большим сюрпризом, — говорит Энди Флури (Andy Flury), основатель компании AlgoTrader из Цюриха, занимающейся технологиями торговли криптовалютой. — Эта область пока во многом экспериментальна, и некоторые технологии ещё очень сырые. Если что-то не получается сейчас, это не значит, что такие проекты не смогут добиться серьёзного успеха в будущем, — добавляет Диана Биггс (Diana Biggs), директор канадской компании Valour, которая размещает на фондовых биржах инвестиционные продукты, обеспеченные криптовалютой. — Развитие этой технологии уже ничто не остановит, возвращаться назад нет смысла. Я по-прежнему смотрю на будущее этой отрасли с большим оптимизмом».

Демократичный интернет?

Такое мнение широко распространено в Швейцарии, и оно может показаться наивной бравадой или роковым заблуждением. Основной посыл заключается в том, что цена биткойна имеет такое же значение, как молочная пена на поверхности капучино. Важно не это, а то, что останется после того, как полопаются все пузырьки. Цель технологии блокчейна — создать цифровую систему, которая освобождает пользователей от ограничений за счёт сокращения комиссий, бумагооборота и времени, затрачиваемого посредниками на транзакции.

Она также призвана вырвать рычаги контроля из рук технологических гигантов, собирающих личные пользовательские данные для собственной выгоды. Идея состоит так же и в том, чтобы создать новый тип сети интернет, который будет принадлежать группам обычных пользователей и контролироваться он будет также ими. Такая система, как говорят её создатели, сможет предложить более честные средства коммерции, трейдинга, голосования, компьютерных игр, ведения бизнеса, получения гонораров для деятелей искусства, хранения личных данных и множества других вариантов использования повсеместно протянутой паутины.

«Криптовалюта как класс активов никуда не денется, несмотря на все недавние события», — заявила на недавнем швейцарско-сингапурском форуме по финансовым технологиям Point Zero в Цюрихе Трейси Макдермотт (Tracey McDermott), глава отдела корпоративной этики, финансовых преступлений и соблюдения нормативных требований в Standard Chartered Bank. «Ни один из наших клиентов не отказался от контрактов и не отложил реализацию текущих проектов. Количество новых запросов тоже не уменьшилось», — признаётся Э. Флури. «Обвал курсов криптовалют не влияет негативно на долгосрочные стратегии крупных финансовых компаний в отношении цифровых активов».

В числе клиентов его компании AlgoTrader находится десяток крупных банков, включая швейцарский банк цифровых активов Sygnum. Фирма Metaco, ещё одна компания, которая служит связующим звеном между классическим миром финансов и криптовалютами, недавно подписала контракт с американским банковским гигантом Citi и французским Société Générale. Новейший обвал рынка ускорился прежде всего из-за трудностей, связанных с криптовалютой, известной как стейблкоин (stablecoin). Она была разработана таким образом, чтобы привязать её стоимость к традиционным валютам или другим привычным активам, например к золоту.

Стейблкоин компании Terra, которая пыталась привязать его цену к доллару США, стал невероятно популярным, пока в итоге не обвалился, унеся с собой в пучину миллиарды долларов, вложенные инвесторами. Инновации в одночасье превратились в катастрофу. Это привело к повсеместному усилению контроля со стороны регулирующих и надзорных органов разных стран, включая США и ЕС, а также со стороны международных органов, контролирующих глобальные финансовые рынки. Никто не отрицает, что децентрализованное финансирование помогает реализации множества нечистоплотных и преступных схем. Жажда быстрой наживы создает благодатную почву для создания финансовых пирамид, для инсайдерской торговли, опережающего и дезинформационного маркетинга криптовалютных инвестиций.

«Торговля цифровыми активами во многом сейчас напоминает фондовый рынок США в 1928 году [это был период лихорадочных спекуляций, предшествовавший краху 1929 года]», — признался представитель организации Point Zero Forum Урбан Ангерн (Urban Angehrn), глава швейцарского финансового регулирующего органа. «Все виды злоупотреблений в этой сфере часты и широко распространены».

Безумие трейдингового рынка

Швейцарское ведомство по надзору за финансовыми рынками FINMA пока фокусируется прежде всего на предотвращении отмывания денег с помощью криптовалют. Но Урбан Ангерн намекнул, что, возможно, сейчас настало время для более строгого контроля над рыночными злоупотреблениями. «Рыночные спекуляции не запрещены. Это законная деятельность, — сказал он. — Но обдирать игроков на рынке, пользуясь сомнительными методами? Речи об этом идти не должно. Нам нужна упорядоченная торговля и прозрачность. У нас должны быть средства для борьбы со злоупотреблениями».

Несколько криптовалютных компаний, которые начали свою деятельность на удалённых оффшорных площадках, таких как биржи BitMEX и Binance, приняли это во внимание, и они всё чаще теперь переносят часть своих операций в строго регулируемые юрисдикции, например в Швейцарию. Крах криптовалют также вытеснит с рынка слабейших игроков. Многие выжившие компании рассматривают ожидаемый период снижения цен на криптовалюту, известный как «криптозима», в качестве возможности спокойно развиваться, не отвлекаясь на безумие трейдингового рынка. «Этот лопнувший пузырь станет фильтром для раздутых схем и сделает рынок проще. Обычно после краха возникают новые возможности», — уверен А. Треккани из компании Metaco.