«Женщины зачастую более осознанно относятся к рискам»

Жаклин Рюэден Рюш стремится поддерживать на рынке лидеров-женщин. Gaetan Bally/Keystone

Жаклин Рюэден Рюш (Jacqueline Ruedin Rüsch) возглавляет венчурную компанию Privilège Ventures SA. За счет своих инвестиций она стремится, конечно, зарабатывать прибыль, но одновременно ей важно активно поддерживать на рынке лидеров-женщин.

Калифорнийская Силиконовая долина, регион, где расположены такие мировые технологические гиганты, как Apple, Intel или Alphabet/Google, давно уже стала Меккой стартапов, финансируемых за счет венчурного (рискового) капитала. Однако не отстает и Швейцария. Согласно отчету Swiss Venture Capital Report, опубликованному совместно порталом Startupticker и Швейцарской Ассоциацией прямых инвестиций и корпоративного финансирования (Swiss Private Equity and Corporate Finance Association), за последние десять лет объем инвестиций в швейцарские стартапы увеличился в десять раз и к 2022 году достиг четырех миллиардов швейцарских франков.

Портал SWI swissinfo.ch поговорил на эти и другие темы с Жаклин Рюэден Рюш, основательницей и партнером венчурной компании Privilège Ventures SA, базирующейся в городе Лугано (кантон Тичино). Она уже инвестировала свои средства примерно в четыре десятка стартапов. Окончив экономический факультет Университета Павии (Италия) Жаклин Рюэден Рюш начала свою карьеру, поработав в нескольких швейцарских банках (BSI, Credit Suisse, Clariden Leu). Там она трудилась, в частности, в области управления активами и работы с клиентами.

В 2016 году Жаклин Рюэден Рюш стала соучредителем компании Privilège Ventures SA, вошла по версии онлайн-журнала EU-Startups в список ста самых влиятельных женщин Европы в сфере стартапов и венчурного капитала. Входит в состав ряда советов директоров, будучи, в том числе, президентом компаний Xsensio, JRR Solutions и Annaida Technologies.

SWI swissinfo.ch: В прошлом 2022 году Вы создали инвестиционный фонд в размере 20 млн долларов для стартапов, в руководстве которых находятся женщины. Являются ли женщины лучшими руководителями, чем их коллеги-мужчины?

Жаклин Рюэден Рюш: Процесс формирования этого фонда близок к завершению, и мы даже достигнем 50 млн евро, которые будут инвестированы примерно в 15-20 стартапов. Я не считаю, что женщины — изначально лучшие руководители, чем мужчины, но я убеждена, что разнообразие в командах руководителей, в том числе и половое разнообразие, приводит к лучшим результатам. Это уже доказано несколькими научными исследованиями. Поэтому мы хотим, чтобы в командах основателей стартапов всегда была хотя бы одна женщина.

Жаклин Рюэден Рюш начинала карьеру в банковском секторе. DR

В мире стартапов по-прежнему преобладают мужчины. Многие объясняют это тем, что женщины, якобы, как правило, избегают излишне рисковать?

В настоящее время подавляющее большинство стартапов возглавляют мужчины. Я не думаю, что женщины в особенной степени отвергают риск как таковой, но они зачастую подходят к риску более осознанно. Тем не менее в таких вузах, как швейцарская Высшая техническая школа в Цюрихе (ETHZ), из которой вышли многие стартапы, доля студентов-мужчин, в самом деле, по-прежнему особенно высока.

Сколько средств в среднем вы инвестируете в выбранные вами стартапы?

Мы целиком и полностью ориентированы на молодые компании, находящиеся на ранних стадиях своего развития. Первоначальные инвестиции в один стартап — обычно вместе с другими инвесторами — составляют от 400 000 до 800 000 швейцарских франков. Если же мы выступаем в качестве основного инвестора, то мы вкладываем большую часть этой суммы. Позже, в рамках следующего раунда финансирования, мы иногда инвестируем в каждый стартап от трех до четырех миллионов франков.

А сколько инвестиционных заявок в год вы получаете и в скольких случаях вы принимаете решение об инвестировании?

По приблизительным оценкам, мы получаем около тысячи досье компаний в год. Первоначально мы тратим на рассмотрение каждого досье две-три минуты, решение о более подробном рассмотрении заявки мы принимаем в 2% случаев. В среднем мы реализуем в год не более четырех-пяти инвестиций. В большинстве случаев мы инвестируем в компании, информация о которых попадает к нам через нашу собственную сеть контактов, включая бывших основателей стартапов, университетские исследовательские центры или иных инвесторов.

В среднем успешным оказывается только один из восьми стартапов. На основании каких критериев Вы принимаете решение об инвестировании?

Наиболее важным критерием является характер команды основателей. Мы избегаем инвестировать в стартап, который возглавляет диктаторский лидер, ведущий за собой пассивную команду. В Швейцарии стартапы часто обладают хорошим технологическим потенциалом, но их советам директоров часто не хватает опыта, смелости и амбиций. Географически мы ориентируемся на стартапы в Европе, в основном в Швейцарии и Италии, а также в Германии и Австрии. Но, разумеется, все наши стартапы имеют глобальные амбиции.

Насколько в процессе отбора кандидатов на инвестирование важны представленные ими бизнес-планы, коль скоро они потом переделываются и практически никогда не претворяются в жизнь в своей первоначальной форме?

Бизнес-планы все равно интересны, даже если они не реализуются на практике. Они помогают получать самую первую информацию о видах продукции, о степени их инновационности, о потенциале возможного целевого рынка. Я же лично прежде всего смотрю даже не на финансовые показатели, а на исходные предпосылки проекта и на степень согласованности общего целого. Например, не очень реалистично предполагать рост продаж на основе неменяющихся затрат.

Насколько Вам вообще понятна суть технологий, в которые инвестируете? Или это не играет особой роли?

Конечно, мы не можем полностью понимать все тонкости тех или иных технологий. Тем не менее все мы обладаем достаточными познаниями в определенных областях науки и техники и это помогает нам делать первоначальный выбор. Кроме того, мы ведь можем на стадии отбора задать наводящие вопросы, например о том, какие тут есть потенциально проблемы, насколько данная технология реализуема на практике и т. д. При необходимости мы обращаемся за консультацией к внешним экспертам. Но в любом случае мы проводим и собственную экспертизу, причем даже если инвестировать в этот стартап решили уже другие известные компании.

Есть мнение, что в Швейцарии часто не хватает именно финансирования (в масштабах от 50 до 100 млн франков) для поддержки начинающих компаний, но на уже продвинутой стадии их развития. Так ли это на самом деле?

Это действительно так. По этой причине многие перспективные стартапы привлекают средства за рубежом. В некоторых случаях это может привести даже к их переезду за границу, что для Швейцарии всегда является очень досадным убытком.

Если не считать инвестиционно-финансовой составляющей, как Вы еще поддерживаете стартапы, в которые вы вкладываете Ваши средства?

Во многих случаях наш представитель входит в совет директоров и активно участвует в развитии компании. Мы всегда должны быть доступны. Мы обязаны, и мы способны это делать, реагировать на все обращения к нам, даже в выходные дни и даже по вечерам. Как известно, кризисы всегда начинаются во второй половине дня в пятницу… Кроме того, мы часто сводим эти стартапы с нашими другими клиентами из числа поставщиков комплектующих и сотрудников других стартапов.

Компания Privilège Ventures инвестировала примерно в четыре десятка стартапов. Каков у вас средний процент успеха?

Конечно, ключевым критерием для нас являются доходность инвестиций, поскольку мы вкладываем деньги, доверенные нам в основном очень богатыми людьми, а также управляющими активами и «семейными офисами». Но помимо финансовой отдачи для нас важно оказывать и положительное влияние на общество, например, участвуя в продвижении лидеров-женщин. Из примерно 40 наших инвестиций около десяти стартапов уже вышли на биржу. Таков, например, стартап Deliveroo. Некоторые из них были потом поглощены крупными компаниями — например, это компании Creoptix и Keyless, а некоторые, да, не выжили и были ликвидированы.