Финансовое образование – на службе общества или алчности?

Сегодня финансовое образование без солидных познаний в математике невозможно. Keystone

Нормально ли положение, когда вузовские кафедры, на которых обучают будущих экономистов и финансистов, получают финансирование от… самих банков? В нашем материале мы представили две противоположные точки зрения двух экспертов. Мы предполагали, что им к единому мнению прийти так и не удастся. Что и получилось в итоге.

Судья – и одновременно заинтересованная сторона? В марте этого года стало известно, что Министерство финансов Швейцарии доверило анализ причин краха банка Credit Suisse институту, спонсируемому… банком Credit Suisse. Этот сюжет стал поводом в стране продолжить дискуссию о порядке и условиях финансировании высших учебных заведений и научно-исследовательских институтов предприятиями частного бизнеса. 

В отличие от Японии, Великобритании и США, в Швейцарии такая практика еще не всегда находит понимание. Тем не менее тенденция уже очевидна: согласно последним данным Федерального ведомства статистики (BfS), опубликованным в 2019 году, доля частного финансирования университетов и двух федеральных высших технических школ Швейцарии уже составляет показатель от 10 до 41%. 

Разумеется, такие партнерства распространены не только сферы финансов, но и медицины, фармацевтики, инженерно-технологических специальностей. Однако если говорить об Университете Санкт-Галлена, который стоит во главе этого списка, то речь идет именно об экономике. В своей бизнес-школе это учебное заведение на американский лад преподносит своим студентам либеральное видение мира. Неудивительно, что именно в Санкт-Галлене находится Центр инноваций в сфере финансовых услуг (Center for Financial Services Innovation), на работу которого Credit Suisse выделил финансирование в размере 10 млн миллионов франков.

По мнению Франсуа Дежоржа (François Degeorge), который преподает основы финансовой науки в Университете Лугано (Università della Svizzera italiana) и является директором Швейцарского института финансов (Swiss Finance Institute SFI). По его мнению, «банки финансируют некоммерческие фонды в сотрудничестве с университетами. Эти фонды отличаются строгим научным руководством, которое стремится к академическому совершенству и обеспечивает независимость университетов и ученых-исследователей».

Кто платит, тот и командует?

Иначе понимает ситуацию Марк Шенэ (Marc Chesney). Преподаватель основ финансовой науки в Университете Цюриха, активный борец с современной экономикой, выстроенной, по его мнению, на принципах «финансового казино» и автор нашумевшей книги «Перманентный кризис», он полагает, что «получение финансирования от одного или нескольких крупных банков заставляет ученых или молчать, или продвигать интересы именно этих финансово-кредитных учреждений». В качестве примера он приводит некоторые темы диссертационных и иных исследований («Как улучшить доходность инвестиционного портфеля хедж-фонда»), которые, на его взгляд, «не имеют ничего общего с идеалами общественного блага». 

По мнению профессора Шенэ, «это позволяет людям, которые уже очень богаты, стать еще богаче, и, таким образом, такая система только усугубляет социальную несправедливость». Марк Шенэ сожалеет также о том, что преподавание основ финансовой науки проникнуто духом либеральных мыслителей 1980-х годов, главным из которых остается американский экономист-неолиберал Милтон Фридман (Milton Friedman, 2012–2006), основоположник «Чикагской школы», внесший вклад в развитие экономической теории монетаризма. В рамках этого направления акцент делается на «свободные рынки», индивидуальную свободу и на недоверие к вмешательству государства в экономику. 

Марк Шенэ. unizh

Франсуа Дежорж не согласен. С его точки зрения, доминирование в преподавании идей Милтона Фридмана и Чикагской школы — это миф. Он напоминает, что в сфере корпоративных финансов базовые модели функционирования рынков восходят скорее к представителю неоклассического направления в экономической науке Ирвингу Фишеру (Irving Fisher, 1867-1947) из Йельского университета (1930 г.). Именно он первым вывел формулу, описывающую связь между темпом инфляции, номинальной и реальной ставками процента, и именно он внес решающий вклад в теорию денег.

В области же финансовых рынков фундаментальная модель непредсказуемого колебания котировок финансовых активов основывается на диссертации прочно ныне забытого французского математика Луи Башелье (Louis Bachelier, 1870-1946) «Теория спекуляции» (Théorie de la spéculation), защищенной в Сорбонне в 1900 году. Он признан первым человеком, которому удалось смоделировать броуновское движение. «Все эти модели появились за десятилетия до теории Милтона Фридмана и остаются основой современных финансовых учебников», — подчеркивает Франсуа Дежорж.

Устойчивое финансирование?

Прекрасно, но что это дает на практике студентам в аудиториях? «На следующий день после краха Credit Suisse я рассмотрел эту тему на занятии и спросил своих студентов, учащихся по программе бакалавриата: а что, другие преподаватели, они анализировали этот сюжет или нет? Очевидно, что нет, или в недостаточной степени, и это уже проблема», — с сожалением отмечает Марк Шенэ. Так или иначе, но после мирового финансового кризиса 2008–2010 года ситуация в сфере финансово-экономического образования заметно изменилась. В Цюрихе Марк Шенэ «качественно переработал» в программу, понимая, что «если теория явно неверна, то преподносить ее студентам дальше не следует». На его взгляд, мы являемся свидетелями настоящего кризиса ценностей.  

«Я спрашиваю своих студентов, каковы их ценности, имеют ли они чисто финансовый характер». Профессор описывает себя в качестве приверженца «финансовой деконструкции», который, разумеется, должен хорошо разбираться в том, что он собирается «деконструировать». Франсуа Дежорж также признает, что методологические основы преподавания финансовой науки в формате прикладной дисциплины заметно изменились, и особенно с 2008 года. 

Франсуа Дежорж. Università della Svizzera italiana

«Теме финансовой стабильности на занятиях теперь уделяется куда больше внимания, чем раньше. Недавно в программы обучения были введены также такие курсы, как «экологически устойчивое финансирование» и «основы цифровой революции в области финансов». Устойчивое финансирование? По мнению Марка Шенэ, это настоящий «оксюморон», т. е. сочетание понятий, кардинально противоречащих друг другу. Он признает, что в таком кредитном учреждении, как Альтернативный банк Швейцарии (Alternative Bank Schweiz AG ABS) бизнес ведется иначе*, однако, по его словам, в крупных банках все еще преобладает дух финансового казино.

Непримиримые взгляды

В конце концов, становится ясно, что оба представителя мира академической науки полностью расходятся во взглядах еще и на то, как в мире распределяется богатство. «В рамках рыночной экономики, основанной на частной собственности, очевидно, что коллективное богатство складывается на основе суммы индивидуальных активов», — говорит Франсуа Дежорж. Как истинный либерал, коллективизации хотя бы части этих активов или их перевода под контроль государства он не желает.

«Когда обществу срочно нужны крупные инвестиции, помочь ему могут только банки. Только благодаря созданию Credit Suisse страна смогла в 19 веке профинансировать создание сети железных дорог», — напоминает эксперт. Марк Шенэ говорит в ответ, что сейчас у нас на дворе 21 век и что «все предупредительные сигналы давно горят красным светом. Вспомним только глобальное потепление, агрессию России против Украины, утрату биоразнообразия, да мало ли еще что. В такой ситуации необходимо добиться „смены парадигмы“, так как общество, в котором преобладают эгоизм и цинизм, не в состоянии найти ответы на все эти насущные вопросы и проблемы».

Мы же вам говорили, что эти точки зрения непримиримы…

*Банк Alternative Bank Schweiz AG (ABS), расположенный в г. Ольтен, — это швейцарская кредитная организация, целью которой является не максимизация прибыли, а продвижение экологических и социальных проектов. Поэтому ABS одобряет только те кредиты, которые соответствуют его этическим принципам. Одной из отличительных черт банка является прозрачность: он всегда публикует имена заёмщиков и цели займов.