Что готовит Швейцарии будущее: экономический прогноз на 2024 год

Как и бернская компания Tornos, швейцарское машиностроение переживает трудные времена. © Keystone / Gaetan Bally

Туристическая индустрия, стремящаяся стать «приютом спокойствия» для туристов со всего мира, фармацевтические гиганты на диете и промышленное производство, переживающее спад: в нашей далеко не полной подборке журналисты швейцарского иновещания SWI swissinfo.ch анализируют возможные основные тренды и перспективы, которые могут быть характерны для швейцарской экономики в 2024 году.

1) Темпы промышленного роста продолжают замедляться

Промышленный спад в еврозоне и повышение ставок рефинансирования во многих странах ЕС: эти показатели будут и в следующем 2024 году продолжать оказывать влияние на состояние швейцарской экономики. Государственный секретариат по экономическим вопросам (SECO, подразделение Минэкономики страны) прогнозирует рост объема ВВП Швейцарии на 1,1% (для сравнения: в 2023 году рост экономики страны составил 1,3%). То есть второй год подряд промышленность Швейцарии будет расти темпами значительно ниже среднего.

В результате более жесткой монетарной политики, проводимой Швейцарским национальным (центральным) банком (SNB / ШНБ), инфляция в следующем 2024 году должна, по идее, продолжить снижение, опустившись ниже отметки в 2,0%. Несмотря на общую стагнацию в экономике и на ожидаемое увеличение масштабов безработицы (с 2% в 2023 году до 2,3% в 2024 году), в Швейцарии, как и в других странах с развитой экономикой, сохранится проблема дефицита квалифицированных кадров.

Согласно данным, опубликованным в рамках проекта Swiss Labour Market Monitor в конце ноября 2023 года рекрутинговой компанией Adecco и Университетом Цюриха, «индекс дефицита персонала» в 2023 году увеличился еще на 24 процентных пункта. На конец августа 2023 года, когда были опубликованы доступные на данный момент данные Федерального ведомства статистики (BfS), в стране существовало более 120 тыс вакансий.

Отрасли промышленности, сталкивающиеся с особенными трудностями в области подбора кадров, остаются прежними — это здравоохранение, IT и машиностроение. Что касается запланированного многими компаниями повышения заработной платы в среднем на 2%, то оно, скорее всего, будет в значительной степени сведено на нет инфляцией.

2) Безопасная Швейцария привлекает туристов со всего мира

В 2023 году отрасль туризма в Швейцарии почти окончательно встала на ноги после потрясений, связанных с пандемией: ожидается, что количество ночевок в 2024 году впервые преодолеет показатель в 40 млн. Ближайшие месяцы также выглядят многообещающе: Центр исследования циклов промышленной конъюнктуры Высшей технической школы Цюриха (KOF) прогнозирует увеличение числа ночевок в Швейцарии уже этой зимой на 270 000.

Учитывая сильный швейцарский франк, инфляцию и общее снижение покупательной способности, в общем и целом, перспективы развития сферы мирового туризма не внушают особого оптимизма. Но, по словам Симона Виже (Simon Wiget), директора туристического офиса региона Вербье (кантон Вале), Швейцария даже в такой ситуации позитивно выделяется на фоне других стран, представляя собой в бушующем мире своего рода «тихую гавань», гарантирующую возможность провести свой отпуск тихо и мирно.

При этом по сравнению с предшествовавшим пандемии 2019 годом Швейцарии всё еще не хватает иностранных гостей, особенно из Китая, Индии, Японии и стран Персидского залива. По словам Вероник Канель, пресс-секретаря швейцарского Офиса по делам туризма Schweiz Tourismus, количество гостей из Китая если и вернется к нормальному уровню, то не раньше, чем в конце 2024 года.

3) Фармацевтическая индустрия ищет новые ниши

Год 2023 года стал для фарминдустрии годом реструктуризаций, крупных продаж, приобретений и перемен в руководстве. В новом году швейцарские фармацевтические компании намерены предоставить инвесторам новые убедительные доказательства своей способности к инновациям и к дальнейшему росту.

В октябре 2023 года компания Novartis, продав свою дочернюю фирму Sandoz, специализировавшуюся на производстве дженериков (дешевых копий дорогих лекарств), опубликовала весьма позитивный прогноз по своим продажам. Базирующаяся в Базеле компания обосновывает такой прогноз своим намерением сосредоточиться на так называемых «инновационных методах терапии» и на патентованных препаратах с наибольшим потенциалом прибыли.

Её конкурент, компания Roche, получила нового генерального директора Томас Шинекера, который объявил, что по итогам 2023 года его фирма намерена отчитаться о целом ряде крупных приобретений, способных выправить некоторые диспропорции в области разработок новых препаратов и заменить флагманские лекарства, срок действия патентов на которые истекает в новом году.

При помощи такого рода инвестиций швейцарская фармацевтическая промышленность в целом попытается не отставать от своих конкурентов, таких как датская компания Novo Nordisk, которая в 2023 году попала в заголовки мировых СМИ, выпустив на рынок новейшие препараты против ожирения. Компания Roche надеется закрепить за собой сегмент рынка таких лекарств, объем которого, по прогнозам аналитиков, в течение следующих десяти лет способен добраться до отметки в 100 млрд долларов.

Эту задачу компания собирается решать при помощи приобретения американской биотехнологической компании, как раз разрабатывающей препараты для терапии ожирения. Цена вопроса — 2,7 млрд долларов. При этом в новом году фармацевтическая промышленность страны станет объектом еще и политического давления: власти многих стран требуют от фармкомпаний принимать меры по снижению цен на лекарства. Особенно сложной будет ситуация в США. Там правительство будет жестко требовать снижения стоимости лекарств в соответствии с Законом США «О снижении инфляции» (Inflation Reduction Act / IRA).

4) Транснациональные компании между политикой и геополитикой

Швейцарские и зарегистрированные в Швейцарии транснациональные корпорации будут продолжать испытывать на себе последствия политико-экономического соперничества США и Китая, особенно в ситуации, когда многие компании все еще продолжают рассматривать Китай в качестве ключевого элемента своей стратегии роста, даже несмотря на экономические проблемы, с которыми он сталкивается в последнее время.

Ключевым трендом останется также так называемая «деглобализация» — усиление протекционистских элементов в экономической политике государств, особенно в условиях противодействия последствиям пандемии, в результате чего возникает, с одной стороны, эффект относительного торможения мировой торговли и глобальных потоков капитала и, с другой стороны, кризис многих проектов региональной экономической интеграции.

Швейцария относится к числу стран, наиболее плотно встроенных в систему мирохозяйственных связей, так что такого рода тенденции будут влиять на неё самым непосредственным образом. Швейцарский бизнес также столкнется с усилением степени внутреннего политического давления: так называемая Инициатива о социально ответственном транснациональном бизнесе, отвергнутая народном на референдуме в 2020 году, возвращается на политическую сцену в новом формате.

В новом году должен начаться сбор подписей под новой версией этого законопроекта. Он предлагает пакет мер, реализация которых должна заставить швейцарские и зарегистрированные в Швейцарии ТНК нести полную юридическую ответственность в соответствии со швейцарскими правовыми стандартами «за нарушения права человека и за негативное воздействие на окружающую среду в результате функционирования глобальных цепочек поставок». Кроме того, Швейцарии, вне зависимости от исхода референдума по этой инициативе, все равно придется идти в ногу с Европейским союзом, который в настоящее время завершает работу над собственным законом «О корпоративной социальной ответственности».

Прибыли крупных ТНК (транснациональные корпорации) будут облагаться в Швейцарии налогом по ставке не менее 15%. Правительство Швейцарии приняло решение в полном соответствии с планом ввести в действие новый налоговый режим уже с 1 января 2024 года. Это позволит предотвратить утечку налоговых поступлений за границу. Такого мнения придерживается швейцарский Минфин (Eidgenössisches Finanzdepartement EFD). Напомним, что новый налоговый режим будет введен в действие на основании соответствующих изменений и дополнений, внесенных в Федеральную конституцию и одобренных затем народом на референдуме в июне 2022 года большинством в 78,5% голосов.

Новая ставка налога на прибыль ТНК будет применяться в отношении компаний с торговым оборотом, превышающим 750 млн евро в год. Такие компании составляют около одного процента всех фирм, работающих в Швейцарии. По имеющимся оценкам за первый год действия нового налогового режима дополнительный доход общественных бюджетов составит сумму от 1 до 2,5 млрд швейцарских франков, 75% из которых вернется в бюджеты кантонов (субъектов федерации), а 25% — в доход общественного бюджета федерального правительства.

5) Нерадостные перспективы машиностроительной отрасли

После двух лет уверенного роста швейцарская машиностроительная отрасль, включающая в себя также предприятия из области электрооборудования и металлообработки (MEM) переживает сложный период. Межотраслевая Ассоциация предприятий этой отрасли Swissmem без колебаний говорит о «промышленной рецессии».

За первые девять месяцев 2023 года объем новых поступивших заказов по сравнению с тем же периодом 2022 года сократился на 9,9%. Повышение процентных ставок, предпринятое ведущими Центральными банками в последние месяцы, негативным образом сказывается на ситуации с продажами. А ведь в Швейцарии в этом секторе экономики занято более 325 000 человек, почти 80% продукции сектора идет на экспорт, причем 60% экспорта предназначены для стран ЕС.

Учитывая экономические трудности, которые испытывают основные торговые партнеры Швейцарии, прежде всего Германия, Китай и США, прогноз здесь на ближайшие месяцы выглядит, мягко говоря, не очень обнадеживающе. В конце ноября 2023 года Стефан Брупбахер, директор Swissmem, заявил о том, что большинство компаний в этом секторе ждет тяжелое время.

6) Часовая индустрия: конец эйфории?

В 2023 году экспорт швейцарских часов в стоимостном выражении достигнет новой рекордной отметки, а все благодаря активно развивающейся сфере продаж предметов роскоши: за первые одиннадцать месяцев 2023 года часовой экспорт уже превысил важную символическую отметку в 24 млрд франков, что на 7,7% больше, чем в 2022 году. Сейчас в швейцарской часовой промышленности занято более 65 000 человек — таких показателей она не знала с конца 1970-х годов. Однако следует учитывать, что такой исключительный рост является во многом итогом наверстывания отложенного из-за пандемии спроса.

Поэтому скоро период баснословных продаж неизбежно завершится. «В краткосрочной перспективе нам следует проявлять особую осторожность и учитывать как геополитический контекст, инфляцию и переоцененный швейцарский франк, так и положение субподрядчиков и поставщиков комплектующих, уже сейчас сталкивающихся с сокращением объемов заказов», — говорит Жан-Даниэль Паше, президент Федерации предприятий швейцарской часовой промышленности (FH). Банк Vontobel также ожидает в 2024 году «нормализации»: в стоимостном выражении увеличение масштабов часового экспорта составит показатель от 2% до 4%.

«Сильные бренды, которые заранее инвестировали соответствующие средства в маркетинг и в свою дистрибьюторскую сеть, будут продолжать расти. Что касается других марок, то там ситуация гораздо более неустойчивая, и, скорее всего, прогнозы по объемам продаж им придется пересмотреть в сторону уменьшения», — говорит эксперт банка Жан-Филипп Берчи. В долгосрочной же перспективе, по словам Жан-Даниэля Паше, как устоявшиеся рынки (США и Китай), так и развивающиеся рынки (Индия, Бразилия и Индонезия) до конца свои возможности для роста отнюдь не исчерпали.

7) Призрак Credit Suisse будет продолжать преследовать Швейцарию

В 2024 году главной проблемой швейцарского финансового сектора останутся последствия гибели банка Credit Suisse. Банк UBS, купивший Credit Suisse в марте 2023 года под давлением швейцарского правительства, предупредил, что 2024 год будет самым сложным годом, прежде всего в плане интеграции отдельных систем Credit Suisse (ИТ, бухгалтерских и бизнес-систем) в общий организм UBS. Успех или неуспех слияния двух банковских гигантов будет иметь как для всего швейцарского финансового сектора, так и для обеспечения стабильности глобальной финансовой системы решающее значение.

Политики и регуляторы в Швейцарии согласны с тем, что банковскую систему необходимо сделать более устойчивой, но весь вопрос будет заключаться в том, как это сделать. В ближайшие месяцы страну ожидают жаркие дебаты на данную тему. Напомним, что сейчас специальная парламентская следственная комиссия (PUK) расследует причины и предпосылки краха Credit Suisse. Ее цель — определить, как такое стало возможным и кто несет ответственность за такого рода катастрофу. Комиссия представит свои выводы как раз в 2024 году.

Каким образом крах Credit Suisse в сочетании с санкциями, введенными швейцарским правительством в отношении состоятельных россиян, попавших в мировые санкционные списки в связи с агрессией России против Украины, повлияет на репутацию Швейцарии в качестве глобального финансового центра? Пока сказать невозможно. На данный момент Швейцария все еще остается ведущим мировым центром управления оффшорными состояниями. Здесь хранятся активы иностранных граждан на сумму 2200 миллиардов швейцарских франков.

Редактирование франкояызычного оригинала статьи выполнили Вержини Манжан и Самуэль Жабер, перевод и редактирование, корректура, выверка фактов и стилистическая правка и адаптация русскоязычного оригинала статьи: русскоязычная редакция SWI Swissinfo.