Швейцарские банки возвращаются в США

Банк «Vontobel» принадлежит к так называемой «3-ей категории» банков, то есть к финансовым институтам, за которыми, по их собственным оценкам, никаких грехов не водится. Keystone

Целый ряд швейцарских банков в последнее время вернулся на рынок финансовых услуг в США, и не куда-нибудь, а на рынок легального оффшорного бизнеса. Рост объема средств, находящихся под управлением этих банков, впечатляет. Например, объем таких активов у банка UBS только за последние пять лет вырос на 41%.

На экране проплывает череда привычных лубочных картинок о Швейцарии: закат солнца в горах, старый город Цюриха, маленький красный поезд едет по берегу бирюзового альпийского озера, шоколад. «Швейцария является одной из самых процветающих и стабильных экономик в мире», — раздается уверенный мужской голос с сильным американским акцентом. «Воспользуйтесь богатым опытом этой страны и ее глобальными инвестиционными возможностями».

Именно так этот видеоклип рекламирует услуги компании «UBS Swiss Financial Advisers» («UBS-SFA»), созданной группой авторитетных швейцарских финансовых консультантов. По сути, это филиал одного из самых больших швейцарских банков «UBS», который теперь совершенно легально может «охотиться» на американскую клиентуру. «Мы беремся только за тех клиентов, чьи активы полностью задекларированы и с которых уплачены все налоги», — говорит Рене Марти (René Marty), генеральный директор компании «UBS-SFA», официально зарегистрированной американским регулятором, могущественной Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). 

Безупречная репутация?

Три швейцарских банка, доминирующих на рынке легального оффшора в США (банки «UBS», «Pictet» и «Vontobel»), еще не до конца урегулировали свои проблемы с американским правосудием.

Чтобы избежать судебного преследования из-за нарушений американского налогового законодательства, банк «UBS» выплатил в 2009 г. штраф в размере 780 млн долларов. Но некоторым из его сотрудников, например, бывшему главе департамента управления активами Раулю Вейлю (Raoul Weil) еще только предстоит этой осенью предстать перед судом.

«Pictet» является одним из 14-ти швейцарских банков, в отношении которых американским правосудием ведется следствие. Сумма штрафа, которую придется уплатить банку, пока еще не объявлена.

А вот банк «Vontobel» считает, что его место среди банков «3-й категории», т. е. среди тех, которым не в чем себя упрекнуть. Тем не менее, напомним, что этот банк фигурировал в деле бывшего сотрудника швейцарского банка «Julius Bär», который признался в 2013 году в том, что он имел незадекларированный счет в банке «Vontobel». 

В компании «UBS-SFA», созданной в 2004 году, работают 63 специалиста. Все они базируются на территории Швейцарии. На небольшом, но быстро растущем рынке легальных оффшорных активов, — то есть размещенных за пределами США, но официально задекларированных в американских фискальных органах, — эта компания является несомненным лидером. «После известного налогового конфликта с США большинство швейцарских банков ушло с этого рынка», — отмечает Стивен Уолл (Stephen Wall), эксперт Института финансовых исследований Aite. «Однако небольшое число швейцарских финансовых институтов, наоборот, все-таки решили закрепиться на нем».

Осенью 2013 г. этот институт опубликовал доклад, по данным которого, всего на этом рынке насчитывается 34 швейцарских игрока, из них 7 банков и 27 независимых компаний, управляющих состояниями и частными активами. На конец 2013 г. под их управлением находилось в общей сложности 14,1 млрд долларов. Среди швейцарских компаний явным лидером была «UBS-SFA», которая управляет активами на сумму в 4,71 млрд долларов. За ней шли «Pictet North America Advisors» (2,58 млрд долларов) и «Vontobel Swiss Wealth Advisors» (1,28 млрд долларов). Втроем эти структуры контролировали 61% швейцарского сегмента рынка американского легализованного оффшора.

Следующие строчки рейтинга занимают «Banque SYZ», «Kaiser Ritter», швейцарский филиал банка «Royal Bank of Canada», а также независимые управляющие компании «Lugano Financial Advisors», «Capitalia», «Marcuard Family Office», «Quanta Finance», «Swisspartners Advisors», — то есть компании, вес каждой из которых составляет в диапазоне от 133 до 700 миллионов долларов.

Далласский клуб управляющих активами

За последнее время число швейцарских компаний, управляющих американскими активами, официально зарегистрированными в Комиссии по ценным бумагам и биржам, заметно возросло.

Если в 2007 году их было всего четыре, то в 2013 г. – уже 34! Активнее всех ведет себя основанная в 2010 году компания «Vontobel Swiss Wealth Advisors», в которой заняты 20 сотрудников. «Среди швейцарских банков, зарегистрированных в SEC в качестве инвестиционных консультантов, это был первый банк, четко обозначивший свое присутствие непосредственно на территории США открытием в 2012 году своего отделения в Далласе», — отмечает Стивен Уолл.

«Здесь мы нашли для себя очень перспективный рынок, который складывался из новых состояний, заработанных в результате так называемой сланцевой революции, то есть добычи нефти и газа из ранее недоступных источников при помощи метода гидравлического разрыва пласта (fracking)», — поясняет пресс-секретарь банка «Vontobel Swiss Wealth Advisors» Ребекка Гарсия (Rebecca Garcia). По расчетам портала swissinfo.ch, активы этого подразделения головного банка «Vontobel» только за 2013 год возросли с 1,28 до 1,62 млрд долларов, то есть сразу на 27%.

«С момента своего создания в 2004 году компания «UBS-SFA» непрерывно показывает рост, исчисляющийся двузначными числами», — говорит Рене Марти. В период между 2009 и 2013 годами активы «UBS-SFA» выросли с 3,4 до 4,8 млрд франков (+41%). Другая компания, продемонстрировавшая головокружительно быстрое развитие, называется «Marcuard Family Office», чьи активы за один лишь 2013 год увеличились с 500 млн до 3,18 млрд долларов (+536%). 

Преимущества

Что заставляет эти компании так рисковать «в логове льва», даже не урегулировав еще до конца свои проблемы с американским правосудием? Взрывообразное развитие рынка легализованного оффшора опирается, прежде всего, на гигантские средства, которые ранее американцы скрывали в Швейцарии. Многие из заокеанских клиентов решили встать на путь исправления, задекларировать свои состояния и снова разместить их в Швейцарии. Однако швейцарские банки часто начинают дуть на воду, вообще не желая иметь дело с активами из США. Вот тут-то и настает тогда звездный час таких компаний, как «Vontobel Swiss Wealth Advisors» или «Pictet North America Advisors». 

Канада — главный конкурент Швейцарии

С американским легальным оффшором работают сейчас 34 швейцарских банковских учреждения. Но они отнюдь не одиноки на этом многообещающем рынке. Согласно докладу Института финансовых исследований Aite, его делят между собой сейчас 135 финансовых компаний из 24 стран.

Большинство этих фирм — из Канады (50 фирм). За Канадой следует Швейцария (34) и Великобритания (16). Вместе эти страны контролируют 75% рынка легального оффшора. Кроме них здесь присутствуют компании из Гонконга (4), Британских Виргинских островов (3), Ю. Кореи (3) и Индии (3).

По объему активов, находящихся под ее управлением, компания «UBS Swiss Financial Advisors» занимает лишь 15-е место, а такая структура, как «Pictet North America Advisors» только 20-е. На первом же месте расположилась канадская компания «Jarislowski Fraser», управлявшая по состоянию на конец 2013 года активами на общую сумму в 35 млрд долларов.

«Рынок средств американских инвесторов, размещенных ими за пределами США, представляется нам наиболее пригодным для проведения наступательных операций с целью завоевания новых клиентов. Это связано с тем, что такие клиенты-инвесторы уже сделали необходимые шаги в сторону диверсификации своих капиталов, приняв решение распределить свои средства по разным корзинам, одна из которых является швейцарской. И вот тут-то мы и получаем возможность привлечь к себе данных клиентов», — разъясняет Рикардо Пайро (Ricardo Payro), пресс-секретарь банка «SYZ», в структуре которого в 2012 году было создано специальное подразделение с ориентацией на работу с легальными американскими оффшорами.

Впрочем, хорошо осведомленный наблюдатель за финансовыми рынками поясняет, что привилегированное положение таких специализированных финансовых групп продлится недолго. «Многие традиционные банки, вероятно, и сами давно уже имели немало американских клиентов с деньгами, незадекларированными в американских налоговых органах. И эти банки наверняка захотят сохранить таких клиентов, но теперь уже в полностью легальной форме», — считает он.

С другой стороны, такие банки, как «SYZ» тоже не спят, внимательно просчитывая ситуацию в будущем. Дополнительным способом привлечь к себе новых клиентов для них может стать попытка завоевать средства, ранее хранившиеся в незадекларированной форме в других оффшорных центрах, таких, как страны Карибского бассейна, Панама, Нормандские острова, Сингапур или Гонконг. Американское правосудие только-только начинает интересоваться этими юрисдикциями, что вскоре может привести к новому этапу закручивания правовых гаек и к новой волне легализации размещенных там активов. Швейцарские же компании, работающие на рынке легальных активов оффшорного типа, могут стать первыми, к кому потянутся легализованные капиталы.

Для них и для Швейцарии в целом такое возможное развитие ситуации является в любом случае огромным шансом. «Швейцария была первой страной, ставшей мишенью США в рамках борьбы с налоговыми уклонениями американских граждан. Но зато сегодня швейцарские банки находятся на шаг впереди по сравнению с теми странами, кому еще только предстоит пройти через это испытание. Поэтому-то швейцарские банки столь активны сейчас в завоевании американского рынка легализованного оффшора», — поясняет Стивен Уолл.

Цель: «оншорный» рынок США

Но настоящая курица, несущая золотые яйца, — это так называемый «оншорный» рынок США, то есть нормальный рынок финансовых услуг, для которого сейчас характерна очевидная склонность к выводу активов за пределы страны. «Опасения, связанные с огромным государственным долгом США и с неважным общим состоянием государственных финансов, подталкивают состоятельных американцев к диверсификации рисков путем размещения части своих активов за рубежом», — утверждает Рикардо Пайро из банка «SYZ».

В результате такие клиенты вынуждены обращаться к развивающимся рынкам, мало охваченным американскими банками, инвестировать в «экзотические» валюты или даже принимать решения о переходе к более консервативному стилю управления активами, с меньшей маржой, но и с меньшими рисками. Швейцарские компании на рынке легального оффшора могут стать здесь убедительной альтернативой. «Подумайте сами: в Соединенных Штатах основной упор делается на накопление и приумножение активов, в то время как в Швейцарии мы делаем акцент на их сохранении. И это как раз импонирует именно клиентам старшей возрастной группы», — поясняет Стивен Уолл.

Легальные оффшорные схемы имеют и другие преимущества. Пусть даже налоговые органы теперь полностью осведомлены о выведенных средствах, все равно, невредно бывает просто держать свои деньги, «нажитые непосильным трудом», подальше от посторонних глаз. И рук… «Лица, ведущие сложные бракоразводные процессы, порой не хотят, чтобы их будущие бывшие супруги знали точный размер имеющихся средств», — говорит Скотт Кауфманн (Scott Kaufmann), калифорнийский адвокат. Другие клиенты, например, врачи, работают в областях, где практически каждодневной практикой являются профессиональные судебные иски. «Размещая часть своих активов за рубежом, такие категории клиентов получают возможность физически обезопасить свои капиталы в случае предъявления к ним, например, судебных претензий с требованием выплаты денежных компенсаций», — добавляет Стивен Уолл.

Битва за имидж

По подсчетам Стивена Уолла, «швейцарские финансовые учреждения, работающие на рынке американского легализированного оффшора, могут привлечь под свое управление в среднесрочной перспективе около 50 млрд долларов и до 100 млрд долларов в долгосрочной перспективе, при условии, что они сумеют в полной мере воспользоваться открывающимися перед ними возможностями». Напомним, что до налогового швейцарско-американского кризиса клиенты из США держали в Конфедерации около 80 млрд долларов.

Но не все так просто, как хотелось бы. «Стоимость «входного билета» на данный рынок постоянно растет. Постоянно ужесточаются и требования регулятора», — подчеркивает Рене Марти (René Marty), генеральный директор компании «UBS-SFA». Вступление в силу в начале июля Закона США «О налогообложении иностранных счетов» (Foreign Account Tax Compliance Act — FATCA) и новые требования по обеспечению большей открытости бизнеса, несомненно, увеличат накладные расходы.

Однако главную битву за американских клиентов швейцарские банки ведут сейчас, как ни странно в сфере… имиджа. «Большинство моих клиентов и слышать ничего не хотят о швейцарских банках», — признает Скотт Кауфманн, юрист со специализацией в сфере налогового права. «После того, как им пришлось задекларировать свои средства, размещенные в Швейцарии, у таких вкладчиков сейчас лишь одно желание, а именно, поскорее вернуть свои деньги на родную американскую землю».

Перевод на русский: Юрий Обозный