Почему ушел в отставку швейцарский финансовый регулятор?

Швейцарский финансовый регулятор находится в последние недели под огромным давлением политиков и прессы, прежде всего из его роли в деле экстренного поглощения банка Credit Suisse его конкурентом UBS. © Keystone / Peter Klaunzer

Урбан Ангерн (Urban Angehrn), глава Finma, швейцарского Ведомства мониторинга ситуации на финансовых рынках, ушел в отставку. Это решение не стало неожиданным: швейцарский финансовый регулятор находится в последние недели под огромным давлением, прежде всего из-за его роли в деле экстренного поглощения банка Credit Suisse его конкурентом UBS.

На своей должности в качестве главы Finma Урбан Ангерн проработал менее двух лет, но, видимо, и этого времени вполне хватило для того, чтобы «высокий и постоянный уровень стресса привел к серьезным последствиям для моего здоровья». Об этом он заявил в своем пресс-релизе, опубликованном в среду 6 сентября 2023 года. Отставка на нервной почве? Ничего удивительного, при этом швейцарские СМИ, которые как раз эту почву активно вспахивали и обрабатывали, поспешили заявить, что, мол, да, возможному преемнику господина Ангерна не позавидовать при всем желании.

«Эта отставка подтверждает старое подозрение: высшая должность в Finma — это адская работа, которая не особенно-то хорошо и оплачивается», — заявила газета Neue Zürcher Zeitung, на страницах которой еще в июле 2023 года Урбан Ангерн заявил, что Finma не несет никакой ответственности за кризис, в котором оказался банк Credit Suisse. Эта попытка расставить всё по местам и стала, по сути, для него подписанным заявлением об увольнении. Напомним, что Finma, Ведомство мониторинга ситуации на финансовых рынках, было создано в разгар мирового банковского кризиса в 2009 году. 

Во многом именно поэтому, хотя и не только, оно на протяжении всего времени своего существования постоянно находилось под давлением прессы и политиков. Ведомство сыграло ведущую роль в попытках предотвратить новый банковский кризис: речь идет о внедрении в Швейцарии новых повышенных норм в области требований к доле зарезервированного «на всякий пожарный» собственного капитала банков, о противодействии такой глобальной проблеме, как уклонение от уплаты налогов, угрожавшей репутации многих швейцарских банков. Не забудем и санкции, введенные в отношении России после ее нападения на Украину. 

Именно Finma разбиралась с разными громкими коррупционными делами, включая махинации с суверенным фондом Малайзии 1MDB и скандал с бразильским банком Petrobras, наложив штрафные санкции на несколько швейцарских банков, в отношении которых был доказан факт содействия реализации крупномасштабных и сложных мошеннических схем. В такой ситуации друзей у Finma было и так, мягко говоря, не очень много. Принудительное же поглощение Credit Suisse банком UBS в марте 2023 года довело степень давления на Finma до критического уровня. 

Звучали громкие критические инвективы, мол, куда это ведомство смотрело и почему оно позволило событиям выйти из-под контроля. Для изучения сюжета с поглощением банка CS, включая и деятельность Finma и других причастных ведомств, была даже создана парламентская расследовательская комиссия — уникальное событие в истории страны. Вдобавок ко всему регулятор оказался в центре разгорающегося судебного процесса, связанного со списанием в результате поглощения банка CS так называемых облигаций AT1.

Что будет дальше?

Незапланированный уход шефа поставил Finma перед проблемой преемственности и сохранения ведомства в качестве жизнеспособного механизма. Начался поиск преемника, а пока ИО главы станет заместитель Генерального директора Биргит Рютиcхаузер — в свою новую должность она вступит с 1 октября 2023 года. Приоритетной задачей, стоящей перед Finma, является беспроблемное завершение процесса поглощения UBS банка Credit Suisse. Процесс этот сложный, его завершение намечено на 2025 год. Ожидается, что свои выводы скоро представит в связи с этим и швейцарское антикартельное ведомство, Комиссия по конкуренции (Wettbewerbskommission WEKO).

Регулятор также будет заниматься установлением и реализаций требований, предъявляемых к зарезервированной доле собственного капитала нового мегабанка UBS и будет следить за тем, как этот монстр будет влиять на общий расклад сил в сфере швейцарских финансов. В ближайшие месяцы Finma, вполне возможно, придется защищаться в суде от исков со стороны пострадавших инвесторов, лишившихся своих облигаций AT1. Неблагоприятное решение суда, а оно весьма вероятно, нанесет по репутации регулятора еще один сильный удар. 

«Регуляторы призваны устанавливать правила и следить за их соблюдением. Но сейчас появляется все больше доказательств того, что Finma — под сильным давлением политиков — делала как раз обратное», — язвительно указала в мае 2023 года газета Financial Times. Наконец Finma придется принять к сведению выводы швейцарского парламентского следственного комитета, и произойдет это в течение следующих 12—15 месяцев. По сообщениям СМИ, расследование сюжета с поглощением CS начала еще и федеральная прокуратура Швейцарии.

Новые полномочия регулятора?

Призывы реформировать регулятора, с тем чтобы предотвратить повторения фиаско с Credit Suisse, все громче звучали еще до того, как нынешний шеф Finma покинул свою должность. В прошлом его ведомство регулярно обвиняли в превышении полномочий. «Время от времени в прессе появляются статьи, в которых утверждается, что Finma осуществляет чрезмерное регулирование или действует исключительно по собственной инициативе, выходя тем самым за рамки своего уставного мандата — короче говоря, что ведомство стало слишком могущественным». Эти строки принадлежат тогдашнему главе Finma Томасу Бауэру. 

В такой форме они так и вошли в годовой отчет ведомства за 2018 год. Но не прошло и пяти лет, как теперь регулятора, напротив, критикуют за то, что он-де беззубый, слишком громоздкий и вообще не следит за порядком в своей отрасли, и это несмотря на то, что численность персонала ведомства выросла с 442 штатных единиц в 2012 году до 547,2 в прошлом 2022 году. «Такая структура, как Finma, должна была бы действовать более решительно и оперативно, но она этого не сделала. Тем самым она виновна в грехе бездействия», — указал недавно в интервью телеканалу RTS Анри Петер (Henry Peter), профессор корпоративного права Женевского университета и в свое время член Швейцарской комиссии по слияниям и поглощениям (Übernahmekommission / Commission des OPA).

Сразу после краха Credit Suisse Finma предприняла необычный и редкий для себя шаг, потребовав дополнительных полномочий, с тем чтобы «привести свою работу в соответствие с работой аналогичных регулирующих органов в других странах». В частности, такие полномочия включают в себя возможность выписывать штрафы (в настоящее время Finma может только обязать банки вернуть незаконно полученную прибыль), требовать от руководителей финансовых организаций более строгой отчетности, называть поименно нарушителей действующих норм, то есть делать то, что в настоящее время регулятор может делать только в исключительных случаях, представляющих собой «общественный интерес».

«Наши полномочия и инструменты в таких крайних случаях, как это было в случае с Credit Suisse, сразу упираются в границы возможного», — заявила в апреле 2023 года Президент Finma Марлен Амстад (Marlene Amstad). Не удивительно поэтому, что экспертная группа, созданная недавно для консультирования парламента Швейцарии по вопросам укрепления финансовой стабильности, в целом согласилась с требованиями Finma. Политики, банки и регулирующие органы — все они согласны с тем, что Швейцарии, одному из ведущих мировых финансовых центров, необходимо срочно восстановить веру мировой общественности в свою способность поддерживать порядок в национальном банковском секторе.

Однако достичь консенсуса в отношении деталей достижения этой цели может оказаться сложнее, чем кажется. Швейцарская банкирская ассоциация (Schweizerische Bankiervereinigung SBVg) приветствовала многие выводы экспертной группы — но не все. «Существует значительная потребность в дальнейшем анализе», — указывает эта лоббистская группа. В частности, она рекомендует особенно детально изучить как раз целесообразность расширения «полномочий Finma». И с чего бы это?