Швейцарской компании Orell Füssli исполнилось 500 лет

Фирма Orell Füssli печатает швейцарские деньги. Но не только! Keystone

Компании Orell Füssli исполнилось 500 лет. Это та самая фирма, которая печатает швейцарские деньги. Но не только! Именно она напечатала знаменитую «Библию Цвингли». Сегодня она вынуждена преодолевать серьёзные проблемы.

Ровно 500 лет назад немецкий типограф и издатель Кристоф Фрошауэр (Christoph Froschauer) получил в Цюрихе гражданство и основал первую в городе типографию. Среди его проектов было и издание знаменитой «Библии Цвингли». Позже на базе этой типографии было основано, наверное, самое малоизвестное за пределами Швейцарии предприятие под названием Orell Füssli.Внешняя ссылка

Сегодня оно печатает швейцарские деньги и является крупнейшей в стране книготорговой сетью. Парадокс — фирма, печатающая деньги, тем не менее вынуждена сейчас если не бороться выживание, то решать серьёзные проблемы. Но председатель правления компании Мартин Бюйле (Martin Buyle) уверен, что фирма вполне может быть горда достигнутым: «За последние годы мы серьезно пересмотрели и модернизировали все наши производственные и административные процессы. Прогресс у нас наблюдается по всем основным позициям».

Главной проблемой в прошлом было обеспечить надлежащую степень защиты швейцарских банкнот нового поколения. «Этот вопрос у нас теперь полностью под контролем», — уверен М. Бюйле. Неплохие показатели имеет компания и в области книготорговли, и это несмотря на конкуренцию со стороны интернета. Немецкая «дочка», фирма Zeiser, специализирующаяся на нумерации банкнот и паспортов, снова чувствует себя вполне уверенно, хотя ее финансовая и технологическая санация и обошлась компании в миллионы.

Критика акционера

Одним из самых крупных акционеров компании является Грегор Гребер (Gregor Greber), глава инвестиционной компании Veraison. Ему принадлежит примерно 10% акций компании Orell Füssli. Его оценки не столь позитивны, как хотелось бы руководству компании. «Если проанализировать тенденции в области развития курса акций, то ничего, кроме печали, я не испытываю. Общая стоимость компаний на швейцарской фондовой бирже за последние годы увеличилась на 500%, а бумаги Orell Füssli застыли на уровне 20-летней давности».

Причин тому можно назвать несколько, считает Г. Гербер. «У компании нет ясной стратегии, убедительной инвестиционной культуры она тоже не создала, стиль руководства слаб, а если учесть, что в компании можно выделить четыре основные типа деятельности, которые между собой не имеют почти ничего общего, то ей так и не удалось убедить фондовый рынок в необходимости вкладывать деньги в такую фирму, которая очень напоминает басню про лебедя, рака и щуку».

Запутались в четырёх соснах?

И в самом деле, внутренняя структура компании опирается на четыре основных вида деятельности: книготорговлю, печать книжной и иной полиграфической продукции, бизнес в области нумерации банкнот, паспортов и других документов строгой отчетности, а также печать банкнот швейцарского национального (центрального) банка. С точки зрения Г. Гребера, компания Orell Füssli «слишком разбрасывается, у нее нет четкого профиля». Каждый вид деятельности сам по себе очень ценен, но управлять ими в рамках единой компании очень сложно.

«Запутавшись в этих четырёх инвестиционных соснах, она сама стала причиной низкого курса своих акций», — говорит инвестор, указывая на целесообразность раздробления компании на четыре более мелких фирмы, так как рынок уже «сейчас сигнализирует, что по отдельности эти компании были бы куда более дорогими, нежели сейчас, являясь частью единой организации».

Центробанк — непростой акционер

По мнению инвестора, бизнес, связанный с печатью банкнот, было бы целесообразно отдать в распоряжение швейцарского Центробанка (SNB), который сможет организовать это дело лучше и с меньшими издержками, не говоря уже о том, что Центробанк в роли акционера такой компании, как Orell Füssli, представляет собой весьма сложное и неоднозначное явление. Этот банк владеет третью акций, он одновременно и самый большой инвестор компании, и самый большой покупатель банкнот, при этом сам поставляющий бумагу для их печати.

Швейцарский национальный общественный телеканал SRF отослал на адрес Центробанка запрос на предмет того, как тот оценивает себя в роли акционера компании Orell Füssli, но ответа так и не последовало. Председатель правления компании Мартин Бюйле говорит, что пока он не зарегистрировал никаких признаков того, что SNB мог бы перестать быть акционером или что он мог бы сам начать печатать банкноты. А что касается планов разделения одной большой фирмы на четыре малые, то их он решительно отвергает. По его словам, компания Orell Füssli вовсе не ставит перед собой цели искусственно, спекулятивным путем повысить курс своих бумаг на фондовой бирже.

«Мы ориентированы на долгосрочное развитие, в первую очередь мы решаем задачу укрепления экономических позиций наших отдельных подразделений». И тем не менее, судя по всему, без «перестройки» и «ускорения» компании не обойтись: пережив непростые и бурные годы, компания заявила, что намерена в ближайшем будущем предложить новую перспективную стратегию. Реализовывать ее Мартину Бюйле уже не придется, так как в конце сентября 2019 года он покинет свою нынешнюю должность и компанию — согласно официальной версии, по «личным причинам».

Русскоязычную версию материала подготовил Игорь Петров