Изгнание торговцев сырьем из храма коммерции

Reuters

Швейцарская торгово-сырьевая отрасль, имеющая не очень хорошую репутацию, может вздохнуть спокойно: правительство Швейцарии высказалось против введения более жестких норм в сфере обеспечения прозрачности этого бизнеса. Но Швейцария в качестве мирового финансового центра продолжает испытывать на себе давление мирового сообщества – и это может негативно сказаться и на торговле сырьем.

Ведущие представители торгово-сырьевой отрасли Швейцарии с восторгом встретили опубликованный на днях доклад Федерального совета, правительства Швейцарии, в котором анализировалось актуальное состояние швейцарской сферы торговли сырьевыми и родственными материалами, а так же содержались предложения на предмет совершенствования порядка регулирования данного бизнеса в Конфедерации. По их мнению, правительственный доклад «хорошо продуман, сбалансирован и адекватен».

С чувством особенно глубокого удовлетворения зерно- и нефтетрейдеры отметили пункт доклада, в котором речь шла о том, что Швейцария не намерена ориентироваться на стандарты обеспечения информационной транспарентности торгово-сырьевого бизнеса, действующие в США или Евросоюзе, и которые, в частности, требуют от сырьевых фирм открывать всю информацию о своих финансовых отношениях с иностранными правительствами. Здесь Швейцария, как следует из доклада, намерена и дальше ориентироваться на собственные стандарты.

Швейцария vs. Сингапур

Швейцарские города Винтертур, Люцерн и Лозанна имеют давнюю традицию торговли сырьем (хлопок, кофе), уходящую своими корнями в 19 век.

После Второй мировой войны Швейцария стала постепенно важной торговой и административной площадкой для международных сырьевых корпораций, искавших себе в Европе стабильную базу для торговли.

Сегодня в Швейцарии на предприятиях торгово-сырьевой ориентации работают около 10 тыс. человек, а сама отрасль создает 3,5 процента объема национального ВВП Конфедерации.

Сингапур вышел на рынок торговли сырьем значительно позже, а именно, в 2001 году, когда он запустил у себя «global traders programme» с целью привлечь под свою юрисдикцию национальные сырьевые концерны.

Сегодня в Сингапуре сырьевая отрасль дает работу 12 тыс. чел. на 280-ти предприятиях. Лидеры отрасли генерировали в 2011 году общий торговый оборот в объеме 1000 миллиардов долларов.

Этот доклад ожидался с особым напряжением не в последнюю очередь потому, что в Швейцарии торгово-сырьевая отрасль становится все более могущественной отраслью, играя все более заметную роль в формировании национального ВВП. Так, по имеющимся оценкам газеты «Financial Times», двадцать крупнейших сырьевых трейдеров Швейцарии нарастили свой суммарный оборот с 2,1 миллиарда франков в 2001 года до астрономических 33,5 миллиардов в 2008 г. Понятно, что такой взлет не мог сопровождаться скандальными историями о случаях коррупции, эксплуатации и нанесения ущерба окружающей среде.

Впрочем, по мнению Мартина Фассера (Martin Fasser), председателя объединения «Zug Commodity Association», вышеуказанное решение правительства Швейцарии является ничем иным, как топтанием на месте. Уже сейчас многие международные сырьевые трейдеры обязаны информировать власти о своих финансах и сделках, а как раз такое требование и содержится, например, в известном американском «Законе Додда-Франка» («The Dodd-Frank Act»). В похожем направлении развивается и законодательство ЕС.

«Если брать ситуацию крупным планом, то окажется, что новые требования относительно повышения степени прозрачности торгово-сырьевого бизнеса не являются основной проблемой. Все необходимые финансовые и прочие данные давно находятся в открытом доступе, так что требование всего лишь указывать и без того открытую информацию в годовых отчетах не являются такой уж катастрофой», — заявляет М. Фассер.

«Я еще не знаю ни одной фирмы, которая бы в страхе перед «Законом Додда-Франка» собралась бы немедленно переезжать в Швейцарию. Нет и пока настроя у фирм, уже присутствующих в стране, покинуть Конфедерацию в случае принятия правительством более жестких норм в сфере обеспечения прозрачности деловой активности сырьевых трейдеров», — добавляет он.

Теории заговора

По мнению Эммануэля Фражинье (Emmanuel Fragnière), преподающего в женевской «Высшей школе управления» («HEG») теорию и практику глобальной торговли сырьем, конфиденциальность финансовых транзакций и проводок является для торгово-сырьевых фирм настоящим «жизненным эликсиром, без которого невозможно было бы оперативно и эффективно вести торговлю сырьем в глобальном масштабе».

Определение правильной средневзвешенной цены той или иной сделки порой превращается в сложнейший акт балансирования на канате без страховки, от которого зависит размер прибыли и масштабы возможных потерь. Поэтому-то соответствующие финансовые и прочие схожие данные играют центральную роль при закрытии сделок на сырьевом рынке, в том числе, и в смысле сохранения конкурентоспособности той или иной компании в рамках жесткой конкуренции на глобальном рынке сырья.

Эммануэль Фражинье считает, что требования США и ЕС на предмет большей прозрачности сырьевых сделок находятся в прямой связи с глобальной атакой на Швейцарию как на мировой финансовый центр. Если и следует улучшать механизм регулирования данного сектора торговли, то только с целью «отпугнуть пиратов», то есть торговцев, заинтересованных в варварской эксплуатации сырьевых ресурсов и не желающих ничего слышать о «справедливой торговле». Однако США и ЕС придерживаются в этой сфере «слишком уж догматических подходов».

«Швейцария является площадкой, на которой оперируют множество международных игроков, но все они привыкли к условиям, сравнимым с условиями на Диком Западе. Понятно, что даже сектор, столь нуждающийся в конфиденциальности, все равно должен играть по правилам, но это должны быть разумные и практичные нормы, а не просто новые кандалы», — резюмирует ученый.

Опасный Сингапур

Самир Црайкат (Samir Zreikat), шеф консультационно-сырьевой компании «Dealigents», считает, что, действительно, требования «обнажить сырьевой бизнес напрямую имеет отношение к позициям Швейцарии на мировом финансовом рынке», в частности, «мы имеем дело с новой формой нападения на швейцарскую банковскую тайну».

«Богатые клиенты в последнее время усиленно начали переводить свои капиталы из швейцарских банков в другие страны, то я уверен, что вслед за ними последуют и обслуживающие, в том числе и сырьевые, компании. А это может привести к снижению финансовой и банковской привлекательности Швейцарии, к ухудшению качества оказываемых услуг».

И здесь самое время задать вопрос – кому выгодно? Главную выгоду из новой ситуации может получить, в частности, Сингапур. Это государство-город уже смогло построить в сфере своей юрисдикции серьезный по объемам торгов сырьевой сектор, чему помогает, конечно, близость к Китаю с его неутолимым сырьевым голодом, но и низкий уровень налогов.

Уже сейчас выгодными деловыми условиями Сингапура пользуются почти 280 компаний, специализирующихся на торговле сырьем. По официальным данным они создают 12 тыс. рабочих мест, обгоняя в этом немного швейцарскую сырьевую отрасль.

Регулирование

В 2010 году в США был принят «Закон о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей», также известный по именам его разработчиков как «Закон Додда-Франка» («The Dodd-Frank Act»).

Этот закон содержит ряд важных положений по реформированию финансового сектора.

Так, например, котирующиеся на американской бирже горнодобывающие компании обязаны отчитываться о произведенных ими платежах в пользу иностранных государств, если сумма платежа превышает 100 тыс. долларов.

К таким платежам относятся налоги, бонусы, выплаты за использование авторских прав и оплата лицензий.

«Закон Додда-Франка» ужесточает так же условия и режим торговли так называемыми «дериватами», а этот инструмент часто используется сырьевыми трейдерами.

Европейский союз намерен в ближайшем будущем разработать и внедрить похожие нормы.

Новый закон вступит в ЕС в силу предположительно в конце этого 2013 года.

В частности, он заставит сырьевые компании отчитываться по платежам в пользу иностранных правительств и государств в случае, если сумма платежа превышает 100 тыс. евро.

В отличие от «Закона Додда-Франка» его европейский аналог будет рассматривать в качестве сырьевых и компании, действующие в деревообрабатывающей отрасли.

«Я вообще могу отсюда улететь в любой момент»

Сырьевые компании, осевшие в Сингапуре, платят налоги исходя из ставки в 5%. В Швейцарии этот показатель находится на уровне 10%. Давление ЕС на «налоговые режимы некоторых кантонов» может в скором времени привести к тому, что ставка налога повысится даже до 13%.

В прошлом году в центре всеобщего внимания оказалась швейцарская торгово-сырьевая компания «Trafigura», а все потому, что она предпочла перевести всю свою бухгалтерию как раз в Сингапур, утверждая при этом, что переезд произошел по стратегическим причинам, и ни в коeм случае не из стремления «оптимизировать свои налоги».

М. Фассер не считает, что от Сингапура может исходить какая-то особая угроза. При этом он убежден, что скорее всего влияние на развитие швейцарской торгово-сырьевой отрасли могут оказать новые ставки налогообложения. Массового исхода компаний из Швейцарии он не ожидает.

Тем не менее, он обращает внимание на то, что «сырьевая отрасль уже не чувствует себя в Швейцарии так комфортно, как в прошлом, а налоговые условия других стран стали более конкурентоспособными, так что для сырьевых компаний, задумавших расширять свой бизнес сегодня существует куда меньше, чем 15 лет назад, оснований для того, чтобы выбрать себе Швейцарию в качестве места размещения».

Геннадий Тимченко, основатель российского нефтетрейдера «Gunvor», предупреждает об опасности, подстерегающей Конфедерацию в случае, если она уж очень активно будет пытаться удовлетворить требования ЕС в плане пересмотра налоговых режимов некоторых кантонов страны. Сам Г. Тимченко в настоящее время живет в Женеве, которая стала в последние годы важнейшей европейской, да и мировой, торгово-сырьевой площадкой.

«Не будь меня здесь, не было бы тут, наверное, и компании «Gunvor», — заявил он в интервью газете «Neue Zürcher Zeitung». «В Женеве мы прекрасно себя чувствуем, однако если правительство значительно изменит рамочные условия (хозяйствования), то мы вынуждены будем заново рассчитать (нашу стратегию)», — сказал он в интервью.

«Мы можем в любой момент перебазироваться в Сингапур, у нас даже там уже есть офис. Сингапур – он тоже очень стабилен и безопасен. Климат там, разве что, совсем иной, но к этому можно привыкнуть».

Перевод с немецкого и адаптация — Игорь Петров.