«Когда-то нишу устойчивого развития занимали женщины-идеалистки»

Плотины гидроэлектростанций — таких, как Гранд-Диксанс в швейцарском кантоне Вале — по праву являются образцом экологически устойчивого объекта инфраструктуры, пусть и они все равно тоже оказывают определенное негативное влияние на окружающую среду. Keystone / Alessandro Della Bella

Барбара Вебер (Barbara Weber), основательница и управляющий партнер инвестиционной компании B Capital Partners AG, считает, что Швейцария могла бы завоевать мировое лидерство в области финансирования экологически устойчивой инфраструктуры, но к сожалению до сих пор не сделала этого. О причинах этого и о многом другом мы поговорили с ней в специальном интервью.

Энергетические объекты, транспортные и телекоммуникационные системы, сети электро- и водоснабжения: нашу жизнь невозможно сегодня представить без современной и исправно функционирующей инфраструктуры. И именно поэтому в переходе общества на рельсы устойчивого развития она призвана будет сыграть ключевую роль. Соответствующим образом должна быть и перестроена система инвестиций в такую инфраструктуру.

Барбара Вебер. Christian Schwarz

По определению ООН экологически устойчивая инфраструктура представляет собой «инфраструктуру, которая планируется, проектируется, строится, эксплуатируется и выводится из эксплуатации таким образом, чтобы обеспечить ее экономическую, финансовую, социальную, экологическую и институциональную жизнеспособность на протяжении всего срока её службы». Портал SWI swissinfo.ch встретился и поговорил в Цюрихе с Барбарой Вебер, одним из ведущих экспертов в области «зеленых» инвестиций в объекты инфраструктуры о том, в частности, как рыночная конкуренция помогает делу экологического транзита.

В 2003 году гражданка ФРГ Барбара Вебер основала в Цюрихе инвестиционную компанию B Capital Partners AG, закончив ранее аспирантуры при Гарвардском университете и в Университете Санкт-Галлена. Она не только управляющий партнер в Capital Partners AG, но еще и автор ряда специализированных книг на тему инвестиций, в том числе монографии «Инфраструктура как класс активов» (Infrastructure as an Asset Class. Second Édition, Wiley Finance, 2016).

SWI swissinfo.ch: Вы уже успели пожить в самых разных странах за пределами родной Германии. Почему же Вы решили основать B Capital Partners именно в Цюрихе?

Барбара Вебер: В 2003 году я работала в Цюрихе консультантом, специализирующимся на инвестициях в устойчивое развитие. Мне очень понравился этот город, и решение основать здесь B Capital Partners было таким же легким и естественным, как решение пойти в кино. Вот такое простое объяснение!

Ваши офисы расположены на Банхофштрассе, одной из самых престижных и дорогих улиц Швейцарии. Для чего Вам нужен такой адрес? Чтобы обеспечить доверие к себе клиентов?

Лично для меня куда важнее доступность общественного транспорта как для наших клиентов, так и для сотрудников. Но конечно верно и то, что такое расположение воспринимается нашими инвесторами в качестве признака профессионализма и долгосрочной приверженности собственному делу. Ведь для B Capital Partners очень важно быть лидером мнений так и тогда, где и когда речь идет об инвестициях в экологически устойчивую инфраструктуру. Именно по этой причине я пишу на эту тему книги, делаю публикации в прессе, выступаю на профильных семинарах.

Ваша компания подписала Принципы ООН в области расширения прав и возможностей женщин (Women’s Empowerment Principles). Являются ли женщины по природе своей более чувствительными к экологическим, социальным и управленческим факторам в области устойчивого инвестирования?

Нет, глупо думать, что женщины лучше потому, что они женщины. Но устойчивое развитие действительно с самого начала было нишей, занимаемой в основном такими женщинами-идеалистками. Однако потом этот сектор стал более значимым и он привлек многих мужчин, строящих себе карьеру.

Что именно вам нравится и что не нравится в т.н. «устойчивом инвестировании»?

Я терпеть не могу так называемый «зелёный пиар» (greenwashing — позиционирование компании или продукции в качестве экологичной без существенных на то оснований, прим. ред.). К счастью, в том числе благодаря соответствующим правительственным постановлениям, это явление сейчас идет на убыль. С другой стороны, я позитивно оцениваю ситуацию, когда инвесторы по-настоящему ценят и понимают искренность нашего подхода к этой проблематике.

Компания B Capital Partners занимается исключительно устойчивой инфраструктурой. Означает ли это, что Вы упускаете высокодоходные, но не соответствующие критериями устойчивости деловые возможности?

В долгосрочной перспективе — скажем, более десяти лет — все привлекательные инвестиционные возможности должны стать экологичными и устойчивыми. В настоящее время все еще возможно загрязнять окружающую среду без особых финансовых убытков, но в долгосрочной перспективе это станет невозможным.

Входят ли швейцарские инвесторы в число лидеров в этой области?

Скорее нет. Они могут вкладывать свои деньги в проекты устойчивой инфраструктуры, но они не обязаны это делать, тем более, что в ЕС деятельность институциональных инвесторов с недавних пор стали объектом ограничительного регламентирования.

Давайте затронем актуальную тему электромобилей. Они весьма экологичны по одним критериям (выбросы парниковых газов), но гораздо менее по другим (утилизация батарей). Возникла явная «серая зона». Наверняка такие зоны есть и в других сферах и отраслях экономики?

Да, это так. Возьмем, к примеру, плотины ГЭС: они позволяют вырабатывать электроэнергию экологически устойчивым способом, но в то же время они вполне могут негативно влиять на биоразнообразие. Вся проблема, как формировать методы анализа и чему отдавать предпочтение: экологически устойчивым киловатт-часам или ущербу для биоразнообразия. На мой взгляд, степень нанесения ущерба биоразнообразию не должна превышать порога, после которого оно больше не способно восстанавливаться самостоятельно.

Практически все инвестиционные компании делают сейчас упор на экологическую устойчивость своих инвестиций. Но это значит, что кто-то по-прежнему инвестирует в «неустойчивую» инфраструктуру? Кто именно?

В Западной Европе многие пенсионные фонды, страховые компании, суверенные фонды благосостояния и некоторые другие фонды воздерживаются от инвестиций в неэкологичные сферы, сформировав соответствующие стратегии. С другой стороны, частные инвесторы, на которых не распространяются соответствующие ограничения, по-прежнему имеют возможность инвестировать в экологически «неустойчивую» инфраструктуру, при этом из чисто имиджевых соображений многие банки и страховые компании все чаще отказываются от обслуживания таких частных инвесторов.

С моей точки зрения, инвестировать в такую инфраструктуру можно, тем более, что она не способна исчезнуть в один миг, но при условии, что данные компании взяли курс на переход к новому поколению технической инфраструктуры.

Без государства переход к экологически устойчивой инфраструктуре будет процессом гораздо более трудным. Но и одного только государства тоже тут недостаточно, не так ли?

Государственное регулирование часто, как мы знаем, является результатом политических компромиссов. Например, степень конкуренции в сфере швейцарского железнодорожного транспорта невелика. А потому мы наблюдаем здесь все еще определенный уровень упущений и неэффективности. С другой стороны следует учитывать, что компании, работающие в этой области, также обязаны предлагать свои услуги в очень отдаленных регионах страны.

Поэтому в этом контексте мы предпочитаем сосредотачиваться на малых и средних объектах инфраструктуры, потому что на этом уровне степень конкуренции более значительна и, следовательно, такие компании более эффективны. И окупаемость инвестиций также более привлекательна.

Вы разработали цифровой инструмент управления рисками в вашей сфере. Почему Вы выложили его в свободный доступ в интернет?

Чтобы продвигать дело устойчивого развития как можно быстрее; мы были убеждены в необходимости делиться с обществом всем, включая и такие, как наш, инструменты менеджмента. Недаром это приложение столь активно скачивалось нашими конкурентами, консультантами и инвесторами. К сожалению, мы получили очень мало полезных отзывов для улучшения этого инструмента. Пришлось принять сложное решение и не публиковать его последние обновленные версии.