Швейцария и криптовалютный вызов

Финансовая индустрия Швейцарии по-прежнему относится к криптовалютам с большим подозрением. Keystone / Jerome Favre

«Криптонация» Швейцария? Как бы там ни было, но с недавних пор она привлекает к себе внимание всего финансового и не только мира, реализовав целую серию правовых реформ и начав выдавать официальные лицензии на ведение операций финансового трейдинга на основе технологии блокчейна («распределенный реестр»).

Перевод с немецкого: Игорь Петров. 

Блокчейн — это цифровая система, позволяющая хранить криптовалюту и торговать ею и с ее помощью. Многие называют эту технологию давно назревшим форматом модернизации и совершенствования традиционных финансовой системы и рынка финансовых продуктов и услуг. В 2021 году Швейцария внесла в ряд своих законодательных актов важные поправки, которые в перспективе способны создать прочную правовую основу для рынка финансового трейдинга с опорой на технологию блокчейн. Кроме того, за последние два года Швейцарское управление по надзору за финансовыми рынками (Finma) выдало лицензии сразу двум швейцарским криптобанкам, одной криптобирже и самому первому в Швейцарии инвестиционному фонду криптоактивов.

Такая «популяризация» криптовалют направлена на улучшение не совсем удовлетворительного имиджа данной финансово-банковской технологии. Репутация биткоина как наглого «нарушителя спокойствия» должна быть «отполирована» с тем, чтобы банки перестали шарахаться от него и подозревать во всех грехах. «Рынок развивается, правовая база есть, лицензии выданы, появился ряд новых финансовых продуктов, как говорится, за работу товарищи», — говорит Кэти Ричардс (Katie Richards), бывшая глава отдела криптовалют частного швейцарского банка Falcon. В настоящее время она создает швейцарский филиал голландской криптовалютной инвестиционной компании Cyber Capital.

«Швейцария становится все более инновационной и конкурентоспособной. Мы регулярно привлекаем к себе все новые и новые компании из других стран», — указывает она. Самые первые криптовалютные компании появились в Швейцарии примерно в 2013 году, но настоящий взлет этой индустрии произошел лишь четыре года спустя после стремительного роста котировок биткоина. Сейчас в Швейцарии уже существуют в том числе даже и некоммерческие организации, владеющие и управляющие сотнями миллионов долларов, собранных с помощью краудфандинга через блокчейн-проекты. Швейцария переоборудовала свои горные военные бункеры под производства по майнингу криптовалют. И вот теперь настала пора соединить таинственный мир блокчейна с реальной экономикой.

Правовая и нормативная определенность — для все еще находящейся на начальной стадии развития индустрии блокчейна эти факторы играют решающую роль, особенно в ситуации, когда на многих рынках к данной технологии все еще относятся с большим подозрением. В США, в частности, финансовый регулятор недавно заметно ограничил свободу некоторых ведущих криптовалютных игроков.

Недаром поэтому Амир Тааки (Amir Taaki), гражданин Великобритании и Ирана, выбрал в качестве площадки для своего финансового проекта DarkFi именно Швейцарию. Он отнюдь не является поклонником государственного вмешательства в экономику, но и он считает курс Швейцарии с точки зрения регулирования этого рынка гораздо более прогрессивным, особенно по сравнению с криптовалютным законодательством, разрабатываемым США и ЕС.

«Правительства сейчас ведут настоящую войну против наличных денег, общества и экономики», — говорит он. «Китай становится примером для подражания на Западе. Так что Швейцария — это последнее убежище». Амир Тааки указывает, в частности, на все более жесткий контроль, осуществляемый Китаем в области трейдинга и финансов, а также на усиление в Поднебесной режима государственного контроля за гражданами. Или вот пример криптовалюты Diem (ранее Libra) от Facebook: она также считала Швейцарию идеальной площадкой, но власти США взяли ее на короткий поводок и затащили обратно через океан, желая для начала поподробнее рассмотреть этот инновационный финансовый проект.

Но свято место, как известно, пусто не бывает: вместо него в Швейцарию зашли такие блокчейн-проекты, как Fireblocks из США и Alliance Block из Нидерландов. Недавно контрольный пакет акций уже одобренной Finma брокерской компании Crypto Financ приобрела Deutsche Börse, компания-оператор Франкфуртской фондовой биржи. Причина проста: в Швейцарии вы точно знаете, что вам разрешено делать и что запрещено, и это создает прочную основу для построения любого бизнеса. А для процесса токенизации, то есть создания совместимых с блокчейном ценных бумаг, включая акции компаний или электронные права собственности на предметы искусства, эта стабильность вообще становится ключевым фактором успеха. 

Учтем, что криптовалюты сегодня являются лишь одной из составляющих куда более широкой палитры цифровых активов, созданных и торгуемых на основе блокчейн. Например, лицензированный в Швейцарии криптобанк Sygnum недавно токенизировал картины Пикассо. Банк Sygnum — одна из многих новых швейцарских токенизированных платформ, появившихся в последнее время на рынке в результате проведенных в Швейцарии законодательных реформ. Такие платформы позволяют компаниям выпускать и свои цифровые акции. Так что перспективы тут открываются просто в буквальном смысле заоблачные. 

Зародившись в кантоне Цуг, известном теперь в мире как первая настоящая европейская «криптодолина», этот сектор насчитывает уже почти 1 000 компаний в регионах немецко-, франко- и италоязычной Швейцарии. Всего эти компании на данный момент создают до 5 000 рабочих мест. Для сравнения, в традиционном финансовом секторе Швейцарии занято около 220 000 человек, крупнейший швейцарский банк UBS насчитывает более 70 000 сотрудников по всему миру, при этом Bitcoin Suisse, одна из старейших швейцарских крипто-компаний, только за последние 18 месяцев увеличила число своих сотрудников со 120 до 260 человек.

Подозрения остаются

Некоторые банки уже начали рассматривать возможность предоставления своим клиентам криптовалютных услуг, но пока в целом финансовая индустрия страны по-прежнему относится к криптовалютам с большим подозрением. Банки боятся неприятностей, в частности, в связи с отмыванием / легализацией преступных капиталов. Именно поэтому многим крипто-стартапам до сих пор очень сложно открыть в Швейцарии обычный банковский счет. В то же время многие сторонники децентрализации протестуют против усиления вмешательства в работу этого рынка регулирующих государственных органов. 

Они утверждают, что, конечно, можно одеть биткоин в костюм и галстук, что сделает криптовалюту более внешне привлекательной, но что тогда останется от тех ее фундаментальных качеств, составляющих основу ее привлекательности? Вместо того чтобы «натягивать сову на глобус» и пытаться встраивать криптовалюты и блокчейн в традиционную банковскую инфраструктуру, банкам следовало бы пересмотреть свои жесткие правила работы и заменить их на более гибкие нормы и технологии, передающие контроль над финансовыми операциями от банкиров собственно клиентам.

На первый взгляд, Швейцария — это не самое очевидное место для стратегии уничтожения традиционных банковских институтов. Но тот же Амир Тааки считает, что в альпийской стране эти два мира вполне могут в итоге найти способ мирного сосуществования и даже, чем черт не шутит, сотрудничества. По его мнению, «мир криптовалют разделится на зарегулированную сферу, где больше не будет особых инноваций, и на децентрализованный финансовый мир, который останется в финансовом подполье. Дистанция между ними будет такого огромного размера, что, скорее всего, взаимодействовать друг с другом они просто не смогут».