Швейцария намерена стать лидером устойчивых инвестиций

Финансовая отрасль тоже может губить природу. По меньшей мере, есть такое мнение! Keystone / Andre Coelho

Перед финансовыми компаниями, правительством и регулирующими органами стоит серьезная задача превратить Швейцарию в центр устойчивого экологического финансирования. А зачем и в чем смысл? Ну, попробуем понять. 

Перевод: Игорь Петров.

Швейцария уже стала ведущим мировым центром управления личными состояниями и активами и теперь она ставит перед собой амбициозную задачу добиться такого же статуса в области «зеленых» финансов — то есть стать площадкой для инвестиций в климатические проекты посредством таких инструментов, как облигации и «устойчивые инвестиционные фонды». Импульсом к этому стал климатический саммит COP26 в Глазго, по итогам которого на финансовых рынках возник целый шквал новых финансово-экологических инициатив.

Организация Swiss Sustainable Finance, объединяющая представителей частного и государственного секторов, а также научно-академических кругов и венчурных инвесторов, представила на днях целую «дорожную карту» для достижения данной цели, то есть по созданию в Швейцарии глобального центра «устойчивого финансирования». Ранее со своими рекомендациями выступила «Ассоциация предприятий сферы управления активами в Швейцарии» (Asset Management Association Switzerland).

И вот 1 декабря 2021 года правительство Швейцарии совместно с банками UBS и Credit Suisse дало зеленый свет работе соответствующего фонда в размере 1 млрд швейцарских франков (1,08 млрд долларов США, 1 франк равен 80 рублей или 30 гривен). Эти деньги предназначены только для инвестирования в социальные и экологические проекты в развивающихся странах. Правительство также намерено к концу следующего 2022 года выпустить на рынок «зеленые» облигации, обдумывая одновременно меры по противодействию фиктивным «зеленым» финансовым продуктам (т.н. greenwashingВнешняя ссылка, когда «зеленая повестка» используется в чисто рекламных целях).

Левые активисты в лице неправительственной организации «Гринпис» проверили недавно около полусотни швейцарских (и люксембургских) фондов устойчивого инвестирования, и сделала вывод, что «нам есть еще к чему стремиться. Так называемые форматы устойчивого инвестиция, которые предлагаются на рынке в настоящее время, не только почти никогда не являются устойчивыми, но и, напротив, даже наносят климату прямой ущерб».

Вредные инвестиции?

Как НКО, так и лоббистские группы пока настороженно относятся к «экологическим» обещаниям швейцарской финансовой индустрии. Они утверждают, что прежде чем банки, страховые группы и пенсионные фонды создадут по-настоящему прибыльный рынок бумаг в области устойчивого финансирования и инвестирования, они должны сначала навести порядок в своих собственных делах. Так, организация Всемирный фонд дикой природы WWF указывает, в частности, что «те усилия, что предпринимаются со стороны Швейцарского национального Центрального банка (SNB) в сфере противодействия климатического кризиса являются совершенно недостаточными». А радикальная левая неправительственная организация Climate Alliance даже поторопилась обвинить швейцарский финансовый центр в том, что он, де, «способствует недоеданию и смерти детей во всем мире, и все благодаря инвестициям в проекты, связанные с ископаемым топливом».

«Слов недостаточно. Мы сталкиваемся сегодня с огромной по своим масштабам деятельностью в области „зеленого отмывания“ репутации предприятий финансового сектора. А между тем финансовый сектор, который хотел бы быть действительно „зеленым“, должен был бы для начала прекратить финансирование проектов получения энергии из ископаемого топлива», — говорит профессор Марк Чесни (Marc Chesney), руководитель «Экспертного Центра в сфере изучения вопросов устойчивого инвестирования и финансирования» (Center of Competence for Sustainable Finance при Университете Цюриха. По его мнению, текущая финансовая деятельность крупных банков по всему миру, равно как и Швейцарского национального (центрального) банка (SNB), реализуемая в формате предоставления кредитов или инвестиций, активно соответствует повышению средней глобальной температуры, так что к концу нынешнего века она может стать значительно выше показателя в 1,5-2°C, предусмотренного Парижским соглашением по климату.

Исследование, проведенное недавно даже швейцарским Федеральным Департаментом / Министерством энергетики, коммуникаций, транспорта и окружающей среды (UVEK), показало, что ведущие финансовые структуры и институты мира все еще вкладывают гораздо больше средств в ископаемое топливо, нежели в возобновляемые источники энергии, и, возможно, даже, они напрямую способствуют расширению масштабов добычи угля и нефти. Выступая несколько дней назад на конференции по устойчивому финансированию Building Bridges, которая проходила с конца ноября по начало декабря 2021 года в Женеве, известный швейцарский частный банкир Патрик Одье (Patrick Odier) призвалВнешняя ссылка банки для начала сделать хотя бы самое простое, что от них зависит, а именно, начать постепенный отказ от инвестиций в добычу угля. Он призвал банки «представить конкретные планы по сокращению выбросов CO2», но агитировать в пользу прекращения вообще всех инвестиций в ископаемое топливо он предусмотрительно не стал.

Немецкая консалтинговая группа Zeb считает, что если банки не смогут отказаться от инвестиций, наносящих вред климату, то тогда они рано или поздно столкнутся с угрозой самому своему существованию. «Если они быстро не добьются тут успеха, то не исключено, что в будущем они столкнутся со всеобъемлющим вмешательство политиков и надзорных органов с их соответствующими нормативными актами», — уточнил партнер группы Zeb Дирк Холлендер (Dirk Holländer). Но это Германия, бюрократия которой, как известно, «бессмысленна и беспощадна». В Швейцарии же ничего такого не произойдет ни в этом, ни в следующем году, если вообще когда-либо произойдет. Сейчас тут только идет «обзорное исследования в целях выявления степени необходимости принятия новых финансовых законодательных актов в области обеспечения соблюдения стандартов устойчивого финансирования» (как мы любим бюрократический язык!). Процесс идет и будет завершен дай Бог только к концу 2022 года.

Уже сейчас финансовые учреждения обязаны сообщать регулятору о своих экологических рисках, но по большей части Швейцария все-таки не намерена отказываться от либеральных традиций личной ответственности и саморегулирования. Как указала статс-секретарь Минфина по международным финансам (Staatssekretärin für internationale Finanzfragen im eidgenössischen Finanzdepartement) Даниэла Штоффель (Daniela Stoffel), «мы верим в рынки. Каждый субъект рынка сам выбирает, быть ему в толпе или вне толпы». Одним из таких примеров саморегулирования является предложенная министром финансов Швейцарии Ули Маурером система «климатических зачетных пунктов» (Climate Score), которая будет наглядно показывать, насколько данные финансовые продукты соответствуют целям Парижской климатической конференции по ограничению глобального потепления в период с 1800 года по наше время показателем в 1,5°C. Ожидается, что в Швейцарии эта система будет введена в действие уже очень скоро, к лету 2022 года.

«Плохая шутка»

На Марка Чесни все это особого впечатления не производит. «Саморегулирование у нас не работает. Это просто какая-то плохая шутка. В Швейцарии должны быть разработаны и введены нормы маркировки с целью определения уровня экологического качества финансовых продуктов, претендующих на звание „устойчивых“. К разработке такой системы должны быть привлечены независимые специалисты без конфликта интересов». Но если Швейцария сможет преодолеть начальные трудности, связанные с созданием глобального центра устойчивого экологического инвестирования, то в перспективе результаты могли бы выглядеть очень многообещающими.

В прошлом 2020 году рынок устойчивого инвестирования в Швейцарии вырос на 31% и в настоящее время он добрался до совокупной отметки в 1,52 триллиона швейцарских франков или 1,65 триллиона долларов США, пусть даже пока отсутствие четких нормативов и контрольных показателей в настоящее время все еще затрудняет объективную оценку качества такого рода «продуктов». По мере реализации обязательств, принятых в Глазго на COP26, «будут как создаваться, так и уничтожаться огромные экономические и финансовые активы», — говорит Патрик Одье, который также является президентом структуры Swiss Sustainable Finance.

«В общем же зачете „климатический поворот“ создает в области инвестиций новые возможности, которые, по нашим оценкам, могут по всему миру составить объем в 5,5 триллиона долларов в год. Часть этой суммы может быть инвестирована в укрепление позиций Швейцарии в качестве экспортера экологически чистых передовых технологий». В самом деле, в исследовании банка Lombard Odier и Оксфордского университета говорится, что начиная с 1995 года Швейцария в области финансов во все большей степени теряет свои конкурентные преимущества по сравнению со многими другими странами.

Однако нее все еще есть незадействованный потенциал сокращения отставания от таких стран, как Германия. Какой? Например, она могла бы пойти путем наращивания инвестиций в инновации в таких областях, как солнечная и ветровая энергия. В отчете Фонда устойчивого инвестирования Ethos (PDFВнешняя ссылка) подсчитано, что ведущие швейцарские производственные компании смогли бы сэкономить 34 миллиарда швейцарских франков в год, например, на затратах на энергию, воду и землю, если, с другой стороны, они будут ежегодно будут тратить на достижение цели нулевого уровня выбросов от 28 млрд швейцарских франков. Но кому и почему достанутся эти деньги?