Colapso de Credit Suisse: las interrogantes siguen abiertas un año después

UBS tiene muchas ambiciones, pero ¿recibirá luz verde para materializarlas? KEYSTONE/© KEYSTONE / MICHAEL BUHOLZER

Se ha cumplido un año desde que el Credit Suisse se salvara de un catastrófico colapso al ser vendido de urgencia a su rival bancario UBS. Una fusión emergente de dos gigantes que aún está en curso y tiene relevantes interrogantes suspendidas en el aire.

SWI swissinfo.ch examina los temas cruciales que determinarán si el operativo para rescatar a la plaza financiera suiza pasará a la historia como un éxito o más bien como un fracaso.

¿Será capaz UBS de concluir exitosamente su fusión?

La integración de un nuevo titán está en curso y concluirá hasta finales de 2026. Sin embargo, Sergio Ermotti, su director general, informó durante una presentación realizada por UBS en febrero que hay 6.000 «entregables» (tareas individuales) que deben completarse antes de alcanzar un punto final.

Y añadió que 2024 es un «año crucial» para el proceso. En los meses por venir, el margen de error disponible es muy bajo, pues UBS iniciará la crítica y delicada tarea de fusionar las infraestructuras informáticas de los dos bancos antes de mudar los datos de todos los clientes a su nuevo sistema.

UBS decidió realizar un recorte de 16.000 plazas en su plantilla laboral mundial a finales del 2023, una decisión que se dejó sentir con mayor severidad en la banca de inversión de Estados Unidos y de Londres.

Este año, UBS tiene previsto suprimir otros 3.000 puestos, esta vez en Suiza, como parte de la campaña que ha emprendido para reducir sus costes en 13.000 millones de dólares (11.500 millones de francos suizos) para finales del 2026.

La gran pregunta que aún está en el aire es si UBS podrá realizar esta hazaña.

En los entretelones del proceso aún se vislumbra una potencial impugnación de la fusión por parte de la Comisión de Competencia de Suiza, que todavía no se pronuncia públicamente sobre la integración de los dos bancos.

¿Es UBS un riesgo o un beneficio para Suiza?

Credit Suisse necesitaba ser rescatado a través de una adquisición de urgencia porque su súbito y total colapso habría provocado un daño muy importante al sector financiero suizo y al sistema financiero global.

Pero ahora mismo, UBS es el único banco de alcance mundial que tiene sede en Suiza y su balance es dos veces la talla total de la economía suiza.

El banco no habla de un posible fracaso, sino de un rápido crecimiento una vez completada la tarea, por ejemplo aumentando la cantidad de activos que gestiona para los ricos de 3,8 billones de dólares a 5 billones en los próximos años.

«Las ambiciones de crecimiento de UBS me ponen verdaderamente nervioso», declaró Aymo Brunetti, profesor de la Universidad de Berna, al diario Handelszeitung en marzo. Brunetti fue responsable de la política económica de la Secretaría de Estado de Economía (Seco) en el pasado. «Puedo entenderlo desde una perspectiva empresarial, pero visto desde un punto de vista económico es muy complejo. El riesgo que estamos corriendo todos es cada vez mayor”.

Credit Suisse demostró que incluso un banco bien establecido y aparentemente exitoso puede desmoronarse cuando estrategias erróneas y un mal manejo de los directivos se enfrentan a condiciones desafiantes.

La quiebra de UBS sería catastrófica para miles de empleados, pero también para los ahorradores y empresas que son usuarias de los servicios del banco. El Gobierno suizo evita a toda costa la posibilidad de un rescate estatal, pero lo hace poniendo en riesgo los fondos de los contribuyentes.

¿Hacia dónde se esperaría que soplen los vientos reguladores?

Los políticos tienen una gran responsabilidad en la forma en la que serán regulados los bancos en el futuro. ¿Permitirá la esfera política suiza que UBS siga avanzando en sus planes de expansión o decidirá que lo mejor es compactar la talla del banco?

El debate sobre cómo controlar a los grandes bancos ha sido un tema candente en Suiza desde que tuvo lugar la crisis financiera en 2008.

«Claramente, el BNS es consciente de que su talla le supone ventajas», declaró en 2009 el entonces presidente del Banco Nacional Suizo (BNS), Philipp Hildebrand. «Sin embargo, cuando nos referimos a los grandes bancos internacionales, la evidencia empírica sugiere que ya superaron desde hace tiempo el tamaño necesario para sacar el máximo provecho de esas ventajas. Así que ya no debe haber más tabúes para hablar sobre este tema”.

Argumentos semejantes al expresado por Hildebrand se repitieron años después.

En 2023, cuando el Credit Suisse trastabillaba hacia la quiebra, la legislación bancaria suiza conocida como «Too Big to Fail» (demasiado grande para quebrar) debió haber hecho frente al problema. Pero el Gobierno prefirió orquestar la venta al UBS antes que tomar el riesgo de liquidar ordenadamente al Credit Suisse que estaba colapsando.

En el presente, Suiza ya no tendría esta opción si UBS enfrentara una quiebra. Por ello, el Gobierno presentará al Parlamento en las semanas por venir un proyecto para reforzar aún más esta legislación.

Hay varias propuestas nuevas sobre la mesa, estas van desde obligar a los bancos a mantener mayores reservas de capital para hacer frente a las crisis hasta dividir UBS en unidades más pequeñas, al tiempo que se fortalecen las potestades de la autoridad reguladora del sector financiero suizo. Pero hay poco consenso político sobre cuál es el mejor camino. Hasta ahora, el sistema político no ha logrado encontrar una solución reguladora y para Aymo Brunetti esto significa que hay una sola salida sensata: «En ese caso, Suiza no puede ser la sede de un gigante bancario con actividad mundial, lo que implicaría que la sede de UBS tendría que mudarse al extranjero”.

Texto adaptado del inglés por Andrea Ornelas / Carla Wolff

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