為何比特幣在激發數位瑞郎改造

創造新的、與紙幣現金並行運行的數位版瑞郎，這一構想正在醞釀中。 © Keystone / Gaetan Bally

加密貨幣的興起已激發眾多央行與私企有意重新設計貨幣，這也包括瑞郎，不過是以最新數位科技對它加以包裝。

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瑞士國內的加密貨幣企業已形成網絡，以「加密谷」之名為人所知，也與傳統金融業保持互動。要在加密貨幣領域發揮領先作用，瑞士可謂具備了良好的先決條件。

數位區塊鏈的分散式帳本技術(DLT)可以實現處理交易等耗時任務的自動化，還能開闢新的業務管道，這令瑞士銀行家們感到興奮。

「區塊鏈將從根本上改變我們的業務，人人都在了解區塊鏈，」瑞士私人銀行協會(Association of Swiss Private Banks)會長格里高瓦·博爾迪埃(Grégoire Bordier)告訴 瑞士資訊swissinfo.ch。

“金融業的一個關鍵競爭支柱是資訊科技。瑞士對加密谷的創建表示歡迎的原因之一，是要在日新月異的資訊科技創新中保持優勢。”

其目標便是加速金融交易、降低各項費用，以及實現金融鏈各環節的自動化。 但這對銀行、交易商和平常百姓都意味著什麼？追根究柢，這取決於新數位貨幣的具體設計。

比特幣的創造者發明了區塊鏈，是想讓用戶能完全主宰自己的錢，並給予他們無需銀行的花錢自由-很像給人實體現金，但卻是在數位世界裡。

穩定幣(stablecoins)是另一種類型的加密貨幣。顧名思義，穩定幣為求抑制劇烈的價格波動，從而透過與傳統貨幣或其他資產結合來穩定其價值(見影片)

尚無政府支持的數位瑞郎

各國的政府與央行所擔心的，是把對貨幣的控制拱手讓給這種新型私有數位現金。許多國家已相繼調整金融規範，以預防比特幣用戶規避洗錢和詐騙的管控。

可是傳統金融界也看到利用分散式帳本技術來維持優勢的機會。加密貨幣打開了用貨幣做實驗的潘朵拉之盒。

因應比特幣，瑞士國家銀行(SNB，瑞士央行)成為目前在測試央行數位貨幣(CBDCs)的眾多央行之一，而這種加密貨幣則完全由政府控制和支持。

最近國際清算銀行(BIS)對86家央行所做的研究發現，其中93%正在進行央行數位貨幣實驗。 隨著大眾對比特幣的熱情日益高漲，伴以其他私有數位貨幣的出現，多家央行已加大活動力度，例如來自Facebook，曾在日內瓦紮根但如今已不復存在的Libra/Diem項目。

數位貨幣具有多種多樣的潛在用途，如替代實體現金、更有效地追蹤犯罪資金流動，或讓生活在銀行系統薄弱國家的人能夠透過智慧型手機來管理自己的財務。

專門從事數位資產業務的Sygnum銀行的首席產品官托馬斯·艾興貝格(Thomas Eichenberger)表示，分散式帳本技術還能為人們提供貸款和金融交易的更多機會與選擇。他向瑞士資訊解釋：“更優的用戶體驗和成本效率將是無仲介金融的自然結果。”

儘管從紙面上看這一意圖似有百利而無一害，但光是想想央行用新版數位貨幣取代紙幣，就已在全世界拉響了警報。

對現金的攻擊？

在瑞士，瑞士自由主義運動(Swiss libertarian movement)已發起一項公民動議，名為“現金即自由”，要求為實體現金提供憲法保護。

瑞士自由主義運動擔心數位貨幣可能被濫用，成為監控民眾支付的工具，因而抹殺了實體現金提供的匿名性。

身為弗里堡管理學院(HEG-FR)金融研究所教授的帕特里克·許費爾(Patrick Schueffel)相信，央行數位貨幣可能被用於更為險惡的目的，尤其是被獨裁國家利用。在最糟糕的情況下，央行數位貨幣“會對自由的民主制度造成威脅”，他告訴瑞士資訊。

他警告說，這項新技術可用於監控支付，阻止「不為社會接受的」交易，例如那些危害環境的交易，或乾脆將「不受歡迎」的人凍結在金融系統之外。

“即使在瑞士這樣的國家，這也很危險，”許費爾指出，“如果政府掌握了這種權力，就有可能受到誘惑而使用它。”

瑞士資料保護專員辦公室已經注意到侵入性監控問題。該辦公室在一封電子郵件聲明中指出：「涉及創建數位貨幣時，需要遵守的首要原則是將隱私納入設計和預設隱私保護，這就要求專案從一開始就考慮到隱私利益，開發出符合數據 保護原則標準的概念。”

不過目前瑞士央行認為，為商業街購物者打造數位瑞郎沒有意義，因為這會影響商業銀行活動。 而瑞士央行正在做的，是同銀行和證券交易所合作，打造一種所謂的批發央行數位貨幣，以加速金融交易中的支付速度。

這將與公司股票等證券的數位化版本攜手合作，從而以閃電般的速度全天候易手，而不像現在這樣會有幾天的延遲。他們所追求的是“原子速交換”，即證券和貨幣的即時交換。

這就為用於一般零售的數位貨幣留出了空白。而商業企業正打算透過存入銀行的瑞郎支持的穩定幣來填補這片空白。

貨幣競爭

瑞士銀行家協會(SBA)今年6月宣布，商業銀行有意利用分散式帳本技術發行一種零售穩定幣，這將“有可能擴大新應用範圍、降低風險、提高效率，並開闢全新的業務領域” 。

該協會認為，為了確保穩定性、消費者安全及避免醜聞(如困擾加密貨幣產業的FTX加密交易所倒閉事件)，傳統金融業的投入仍然至關重要。

貨幣的數位化改造也引發了國與國之間的競爭，各國都希望第一個能設計出更有效率的下一代國家貨幣。

瑞士穩定幣公司(Swiss Stablecoin)是一家正在設計自己的數位瑞郎的私人企業，他們所擔心的是，等待其他國家先完成貨幣數位化可能會減少未來全球對瑞郎的需求。該公司創辦人、前議員帕絲卡·布魯德勒(Pascale Bruderer)在與他人一起為《新蘇黎世報》(Neue Zürcher Zeitung)合寫的觀點文章中寫道：「將這個領域留給海外供應商開發將是致命的傷害。”